20181029-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_6页_655kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，主要分析了两个事件驱动策略的表现与提示，分别是“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”。报告旨在为投资者提供基于市场基本面变化与关注度变化的择时建议，帮助识别潜在的投资机会。

主要观点与关键信息

一．主营产品涨价题材策略

• 策略逻辑：基于个股基本面与股价之间的预期差，提示主营产品价格明显上涨但股价反应不足的标的。通过跟踪主营产品价格变化，结合股价表现与基本面数据，筛选出具备交易机会的股票。
• 上周表现：
  • 中证800等权指数上涨 3.02%
  • 涨价题材策略组合上涨 3.52%
  • 策略超额收益率为 0.50%
  • 表现最佳的品种为“钛”对应的 宝钛股份，超额收益率达 7.09%
• 本期提示：
  • 新调入的品种包括：水泥、草甘膦、白条鸡、猪饲料、海参
  • 涨价题材策略自2017年10月27日开始跟踪，已发布50期

二．关注度视角下的冷门股效应策略

• 策略逻辑：
  • 基于行为金融学理论，当信息连续出现时市场反应过度，首次出现时反应不足，形成投资机会。
  • 从三个维度刻画“关注度”：卖方研报覆盖、基金重仓股变化、换手率变化。
  • 整合三类指标，构建市场全关注度指标，以更全面地反映市场关注度变化。
• 上周表现：
  • 冷门股效应策略组合上涨 3.58%
  • 相对中证800等权指数超额收益率为 0.56%
• 历史表现回顾：
  • 自2007年至今，该策略在多个年份中表现出超额收益，月胜率较高（如2013年达83%）
  • 最大回撤相对可控，如2008年最大回撤为 -6.04%
  • 2018年10月22日至26日，策略表现优于中证800等权指数

三．本期持仓到期股票表现

• 万润股份（化工）：
  • 持仓时间：65个交易日
  • 超额收益：27.3%
  • 最大涨幅：27.5%
• 鲁阳节能（建筑材料）：
  • 持仓时间：65个交易日
  • 超额收益：-20.8%
  • 最大涨幅：0.7%
• 新北洋（计算机）：
  • 持仓时间：65个交易日
  • 超额收益：35.0%
  • 最大涨幅：20.7%
• 中钨高新（有色金属）：
  • 持仓时间：65个交易日
  • 超额收益：-7.6%
  • 最大涨幅：13.0%

投资要点总结

• 市场情绪反弹：上周市场在金融等权重的带领下有所反弹，整体市场表现较好。
• 策略超额收益稳定：两个策略均在上周表现优于中证800等权指数，超额收益率分别为 0.50% 和 0.56%
• 品种筛选机制：两个策略均采用多维度数据筛选机制，确保策略的科学性与实用性。
• 风险提示：
  • 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考；
  • 所有提示股票仅为信息参考，不构成投资建议。

策略表现数据汇总

重要声明

• 本报告由中泰证券研究所发布，仅供其客户使用。
• 报告基于公开资料及研究团队的分析，结论独立、客观，不构成投资建议。
• 投资者需自行关注相关更新或修改，本报告不承担因使用内容引发的任何损失责任。
• 报告版权归中泰证券所有，未经书面授权不得发布、复制或修改。

附：投资评级说明

结论

中泰金工团队通过两个事件驱动策略，为投资者提供了基于产品涨价与市场关注度变化的投资建议。两个策略在上周均表现良好，超额收益稳定，且历史数据表明其具备一定的择时能力。投资者应谨慎对待策略提示，结合自身风险偏好与市场情况做出决策。