20180604-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_977kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

本报告由中泰证券金工团队发布，分析了两个主要事件驱动策略的表现：主营产品涨价题材与关注度视角下的冷门股效应。报告通过跟踪市场走势与策略表现，结合基本面分析与行为金融学视角，提示了具有投资价值的个股。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 上周（2018.05.28~2018.06.01）：

  • 中证800等权指数下跌 3.38%
  • 主营产品涨价题材策略模拟组合收益率为 -3.48%，超额收益率为 -0.09%
  • 冷门股效应策略模拟组合收益率为 -2.78%，超额收益率为 0.60%

• 自跟踪以来表现（截至2018.06.01）：

  • 主营产品涨价题材策略累计收益率 -2.6%，超额收益 12.8%
  • 冷门股效应策略累计收益率 -4.12%，超额收益 2.93%

2. 策略逻辑与表现

【主营产品涨价题材】

• 策略逻辑：基于主营产品价格与公司股价的预期差，提示基本面好转但股价尚未反应的个股。
• 操作方式：
  • 建立主营产品与上市公司之间的映射关系
  • 跟踪主营产品价格变化，并归一化整理至本地数据库
  • 对比股价与产品价格变化，筛选出产品涨价但股价未充分反应的股票
• 最新提示：
  • 本周新增尿素、丙烯酸、除草剂（草甘膦、草铵膦）等产品
  • 上周新调入股票表现不一，其中海螺水泥、华新水泥、山西焦化表现较好

【关注度视角下的冷门股效应】

• 策略逻辑：基于行为金融学理论，认为市场对首次出现的信息反应不足，形成买入机会。
• 关注度维度：
  • 卖方研报覆盖情况
  • 基金重仓股变化
  • 换手率变化
• 表现回顾：
  • 自2007年以来，策略相对净值曲线显示多次超额收益
  • 历史数据显示策略在多数年份表现优于中证800等权指数，但存在最大回撤
• 本期提示：
  • 本周仅基于卖方研报与换手率信号提示个股
  • 提示个股包括大冶特钢、沪电股份、金冠电气、TCL集团、中百集团、高伟达、胜宏科技、上海电力等
  • 超额收益表现参差不齐，其中胜宏科技与大冶特钢表现较好

关键信息

• 风险提示：

  • 驱动事件与股价走势关系不稳定，筛选结果仅供参考
  • 事件驱动所涉及股票仅作提示，不构成投资建议

• 投资评级说明：

  • 股票评级分为买入、增持、持有、减持
  • 行业评级分为增持、中性、减持
  • 评级基于报告发布日后6~12个月内相对基准指数的表现

• 数据来源：

  • 本报告基于Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等数据库
  • 提示信息来自卖方研报、基金重仓数据、换手率数据

本期提示个股汇总

总结

中泰金工事件驱动策略通过跟踪主营产品价格变化和市场关注度变化，为投资者提供潜在交易机会。尽管上周市场整体偏弱，但两个策略均展现出一定的超额收益能力。其中，“主营产品涨价题材”策略在水泥、焦炭等板块表现突出，而“冷门股效应”策略则在市场关注度不足的个股中寻找机会。投资者应谨慎对待策略提示，注意市场风险与信息不确定性。