20230103-国投安信期货-12月销量大幅下滑_未来主要变数仍在需求端_9页_3mb

鸡蛋市场周报总结

核心内容概述

2023年12月鸡蛋市场出现显著价格下跌，主产区与主销区均价均较前周下降，且销量和库存数据均显示需求疲软。整体来看，鸡蛋价格走势受需求端影响较大，而供应端存栏量有所下降，但短期内难以显著改善。市场对2024年第一季度的行情预判仍以需求端恢复为关键变量。

主要观点

• 价格走势：鸡蛋现货价格持续走低，主产区和主销区均价均创年内新低，价格跌幅超过7%。
• 存栏结构：12月底在产蛋鸡存栏量为11.79亿只，环比小幅下降。120日龄以下后备蛋鸡占比14.74%，120-450日龄蛋鸡占比75.57%，450日龄以上待淘老鸡占比9.69%，显示存栏结构趋于稳定。
• 补栏与淘汰：12月样本企业蛋鸡苗出苗量维持偏低水平，老鸡淘汰量为历年同期最低，表明供应端收缩有限。
• 需求疲软：12月销区鸡蛋销量大幅下降，为历年同期最低水平，显示消费需求受疫情影响较大。
• 库存增加：生产与流通环节库存天数均上升，反映市场供需失衡。
• 成本与利润：原料成本有所下降，但鸡蛋单斤盈利大幅下滑，显示养殖端利润承压。
• 行情展望：2024年第一季度鸡蛋价格走势仍主要取决于需求端恢复情况，预计春节前后消费仍受疫情制约，节后复苏预期乐观。
• 长周期趋势：未来仍处于供给端修复周期，需合理利润刺激补栏，期价下方存在支撑。

关键信息

价格与销量数据

• 主产区均价：4.42元/斤（前周4.78元/斤）
• 主销区均价：4.47元/斤（前周4.84元/斤）
• 12月销区销量：28.89千吨（前月31.09千吨）
• 周度销量：6679吨（前周6785吨，历年同期最低）

存栏与淘汰数据

• 在产蛋鸡存栏：11.79亿只（环比下降）
• 淘汰鸡价格：8.8元/公斤（前周9.68元/公斤）
• 老鸡淘汰量：1553万羽（历年同期最低）
• 平均淘汰日龄：525天（前周527天，去年同期504天）

成本与利润

• 豆粕均价：4756元/吨（前周4726元/吨）
• 玉米均价：2937元/吨（前周2953元/吨）
• 蛋鸡配合料成本：3.4元/公斤
• 鸡蛋单斤盈利：0.4元/斤（前周1.02元/斤）
• 预计斤蛋成本：4.05元/斤（基于卓创数据测算）

市场操作建议

• 操作评级：鸡蛋 ★★★（表明当前市场具备较为明确的投资机会）

图表与数据来源

结论

鸡蛋市场在2023年12月面临价格大幅下滑，主要受疫情对消费需求的抑制影响。供应端存栏量下降，但补栏和淘汰量均未显著回升，短期供应端压力有限。未来价格走势仍主要取决于需求端恢复情况，尤其是春节前后疫情达峰后的消费复苏预期。从长周期来看，行业仍需通过合理利润刺激补栏，以修复低存栏结构，期价下方存在支撑，不宜过分看空。