20230103-国投安信期货-鸡蛋周报_12月销量大幅下滑_未来主要变数仍在需求端_9页_3mb

鸡蛋市场周报总结

核心内容

12月鸡蛋市场整体呈现价格下滑趋势，主要受疫情政策放开后需求下降影响。现货价格持续走低，同时库存增加，反映出市场供需失衡。供应端方面，存栏量小幅下降，补栏维持低位，淘汰鸡数量也处于历年同期最低水平。需求端则表现疲软，销量明显低于往年，消费预期偏弱。

主要观点

• 价格走势：鸡蛋现货价格持续走低，主产区均价为4.42元/斤，主销区均价为4.47元/斤，均较前周下降。期货市场方面，2305合约小幅上涨，但整体仍处下行趋势。
• 存栏结构：12月底在产蛋鸡存栏量为11.79亿只，环比小幅下降。后备蛋鸡占比14.74%，120-450日龄蛋鸡占比75.57%，450日龄以上老鸡占比9.69%，显示行业整体处于去产能阶段。
• 补栏与淘汰：12月样本企业蛋鸡苗出苗量偏低，补栏维持在较低水平。淘汰鸡数量为历年同期最低，淘汰日龄也有所上升，显示养殖端去产能节奏放缓。
• 需求与库存：12月销区代表市场鸡蛋销量为28.89千吨，远低于正常水平，库存天数增加，反映需求疲软。预计春节前消费端仍受疫情制约，春节后若疫情达峰，消费复苏预期上升。
• 成本与利润：豆粕和玉米价格小幅波动，蛋鸡配合料价格稳定。鸡蛋单斤盈利降至0.4元/斤，低于前周水平，显示养殖利润承压。

关键信息

价格与销量

• 主产区均价：4.42元/斤（前周4.78元/斤），下降7.5%。
• 主销区均价：4.47元/斤（前周4.84元/斤），下降7.6%。
• 12月销区销量：28.89千吨，前月31.09千吨，大幅下降。
• 周度销量：6679吨，前周6785吨，低于历年同期水平。

存栏与淘汰

• 在产蛋鸡存栏：11.79亿只，环比下降0.2%。
• 淘汰鸡数量：1553万羽，为历年同期最低。
• 淘汰日龄：平均525天，较前周略有上升。

补栏情况

• 蛋鸡苗出苗量：12月样本企业出苗量3705万羽，低于前月水平。
• 种蛋利用率：60%，维持稳定。

成本与利润

• 豆粕价格：4756元/吨，前周4726元/吨。
• 玉米价格：2937元/吨，前周2953元/吨。
• 蛋鸡配合料价格：3.4元/公斤。
• 单斤盈利：0.4元/斤，前周1.02元/斤。
• 预计成本：4.05元/斤（倒推），4.41元/斤（实际成本）。

行情展望

• 短期趋势：2305合约变数主要在需求端恢复程度，当前仍具备投资机会。
• 长期趋势：行业仍处于供给端修复周期，需合理利润刺激补栏，期价下方有支撑。

操作评级

• 鸡蛋：★★★（三颗星，具备明确多/空趋势，投资机会尚存）

数据来源

• 风险提示与免责声明由国投安信期货有限公司发布，强调报告仅供内部客户使用，不构成投资建议，且不对其内容的真实性、合法性等负责。

图表摘要

总结

12月鸡蛋市场整体疲软，价格和销量均出现显著下滑，主要受疫情政策放开后居民消费意愿下降影响。供应端存栏量下降，补栏维持低位，淘汰鸡数量处于历史低位，显示行业去产能节奏放缓。需求端表现持续疲弱，库存天数增加，预计春节前消费端仍受疫情影响，春节后若疫情达峰，消费复苏预期上升。成本方面，原料价格波动较小，养殖利润承压。长期来看，行业仍处于供给端修复周期，需合理利润刺激补栏，期价下方有支撑，操作上建议关注需求端恢复情况，把握投资机会。