20201011-东吴证券-通信本周专题_IBM重组聚焦云计算_建议关注云计算_IDC产业链投资机会_18页_987kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业表现略逊于大盘，但整体仍处于成长期，相关产业链投资机会值得关注。IBM宣布拆分IT基础设施服务部门，聚焦云计算与AI领域；2020年中国国际通信展即将举行，聚焦ICT产业链及垂直行业应用；工信部强调适度超前的5G建设节奏；阿里巴巴发布“云钉一体”战略，推动云计算发展。上述事件均表明，5G、云计算及IDC产业链正成为行业重点发展方向。

主要观点

1. 企业战略转型与行业趋势

• IBM拆分IT基础设施服务部门：为应对营收和利润下滑，IBM决定将该部门拆分为NewCo，专注于基础设施设计、运营及数字化改造，而IBM则聚焦混合云平台和AI服务能力。此举有助于提升公司在云市场的竞争力。
• 阿里巴巴“云钉一体”战略：阿里云与钉钉全面融合，旨在构建更完整的数字经济基础设施，推动企业应用生态发展，助力云时代到来。
• 工信部支持5G建设：鼓励5G产业稳中求进，推动其在工业、能源、智慧城市、物联网和车联网等领域的应用，未来有望获得政策支持。

2. 通信展与ICT产业链

• 2020中国国际通信展：将聚焦ICT产业链及垂直行业，探讨5G如何引领社会数字化转型。展会期间将举办50余场论坛及研讨会，涉及新基建、新技术、新终端、新应用等多个领域。
• 5G与垂直行业融合：5G技术将推动各垂直行业应用创新，如车联网、智慧城市、工业互联网等，形成新的经济增长点。

3. 5G发展与行业前景

• 5G建设节奏适度超前：工信部提出坚持适度超前的5G建设节奏，促进其成功商用。预计未来三年，5G仍将处于导入期，需稳步推进。
• 5G应用推动数字化转型：随着5G技术的成熟和应用场景的拓展，5G将作为数字化转型的重要推动力，带动数据中心、光模块、光通信、PCB等相关产业快速发展。

关键信息

推荐组合

• 首推组合：数据港、天孚通信、中际旭创、中科创达、淳中科技。
• 建议关注组合：
  • IDC：宝信软件、杭钢股份、奥飞数据、光环新网、佳力图、沙钢股份、城地股份、鹏博士、立昂技术、世纪互联、万国数据。
  • 云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技。
  • 光模块：新易盛、博创科技、华工科技、光迅科技。
  • 光纤电缆：亨通光电、中天科技。
  • PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份。
  • 散热：中石科技。
  • 天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德。
  • 运营商/铁塔：中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔。
  • 服务器/路由器/交换机：中兴通讯、兴森科技、浪潮信息。
  • 线上教育：世纪鼎利、立思辰。
  • 线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三。
  • UWB：浩云科技。
  • 低轨卫星：和而泰、华力创通、海格通信、中国卫星、中国卫通。
  • 全国一网：歌华有线、广电网络。
  • 网络可视化：中新赛克。
  • 5G行业专网：海能达。
  • 国网信息化：恒华科技、朗新科技。
  • 车联网：移为通信、移远通信、高新兴、佳都科技。

市场回顾

• 通信（申万）指数：9月28日至今上涨1.98%。
• 沪深300指数：同期上涨2.43%。
• 行业表现：跑输大盘0.45个百分点。
• 东吴通信优选指数：9月28日至今上涨2.91%，年初至今上涨29.95%。

风险提示

• 5G产业进度不及预期。
• 5G网络建设进度不及预期。
• 中美贸易摩擦缓和低于预期。
• 运营商收入端承压，可能削减建网规模或压价。
• 国家对5G、物联网等创新领域扶持政策减弱。
• 5G标准化与产品研发进度不及预期。
• 5G应用相关技术支持力度不达预期。
• 终端拓展进度不及预期。

行业前瞻

• 中国国际通信展（2020.10.14）：聚焦ICT产业链及垂直行业发展。
• 5G+车联网生态发展高峰论坛（2020.10.15）：探讨5G与车联网融合发展。

总结

本周通信行业在5G、云计算及IDC等方向持续发力，IBM、阿里等企业战略转型推动行业向云和智能化方向发展。随着5G商用进程加快，ICT产业链及垂直应用领域将迎来更多投资机会。建议投资者关注云计算、IDC、光模块、PCB、光纤电缆、车联网等成长性较强的子行业，同时警惕政策、贸易摩擦及技术进度等潜在风险。