20201011-国金证券-计算机行业研究_板块迎来配置窗口_6页_793kb

创新技术与企业服务研究中心 - 计算机行业周报总结

核心内容

本报告由国金证券发布，主要分析计算机行业近期的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，计算机板块在三季度迎来估值切换机会，预计业绩将显著改善，板块整体处于调整阶段，但部分优质标的已回调至合理区间。

主要观点

市场表现

• 上周上证综指上涨1.68%，深证成指上涨2.96%，中小板指上涨3.05%，创业板指上涨3.81%。
• 中信计算机指数（CI005027）上涨3.13%，在中信30个行业中涨幅排名第10位。
• 申万计算机指数从七月初的6736.41点调整至节前的5452.54点，年初以来整体涨幅回落至21.51%，排名从年初第1位降至第12位。

估值情况

• 当前板块整体市盈率（TTM）为74.48，仍处于过去3年的相对高位，但相比7月初的91.50倍已有明显回调。

三季报与业绩展望

• 三季报季来临，计算机板块迎来估值切换机会。
• 云业务作为长期确定方向，预计三季度收入增速将进一步提升。
• 网络安全受政府主导，订单恢复情况良好，预计Q3增长继续加速。
• 信创招标在7月全面开启，预计Q3开始逐步体现收入增长。
• 银行IT、车联网等板块景气度持续较高，下游需求强劲。

政策背景

• 十四五规划即将明确，信创、5G应用等或将成为重点方向，政策推动将成为行情重要动力。

关键信息

投资建议

• 推荐标的：云计算龙头用友网络、金蝶国际；信创龙头中国长城、神州数码；网安龙头奇安信。

风险提示

• 计算机下游订单复苏不及预期；
• 信创投资不及预期；
• 板块估值过高的风险。

行业重点公告

• 汉王科技：Q3预计实现归母净利润3600万元-4200万元，同比增长606.19%-723.88%。
• 运达科技：Q3预计实现归母净利润3128.26万元-3519.29万元，同比下降20%-10%。
• 美亚柏科：Q3预计实现归母净利润5626万元-7226万元，扭亏为盈。
• 京北方：Q3预计实现归母净利润8556.04万元-9718.12万元，同比增长29.81%-47.44%。
• 新国都：拟以2000万元对赫千科技增资，预计持有其2.90%股权。
• 新北洋：全资子公司中标“国网电动汽车服务有限公司2020年低速车换电柜框架采购项目”。

行业新闻

自主可控

• 全国首个基于信创云架构的云平台项目正式交付上线，保障数字化应用安全。

网络安全

• 中国通服与中国网络安全厂商山石网科、瑞数信息签订战略合作协议。

云计算

• IBM宣布重大拆分，成立两家上市公司，专注于混合云计算和AI。
• 北京朝阳区建立“区块链+大数据+云计算”预付费监管平台。

人工智能

• 上海政府与阿里巴巴、蚂蚁集团签署战略合作协议，支持云计算、人工智能、区块链等新技术研发。

区块链

• 深圳市政府联合人民银行开展数字人民币红包试点，派发总额为1000万元。

投资评级说明

公司投资评级

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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