20231029-安信证券-迈为股份-300751.SZ-盈利能力环比回升_HJT设备在手订单充足_5页_817kb

迈为股份2023年三季报显示，公司营收和利润大幅增长，前三季度实现营收51亿元，同比增长69.35%，归母净利润71.4亿元，同比增长38.8%。毛利率短期承压，Q3为32.30%，环比上升0.48pct，但受规模效应和降本措施影响，有望企稳回升。HJT设备在手订单充足，包括与华晟等客户的多个大单，支撑未来业绩高增长。技术降本增效推进，公司积极开发低铟设备方案和NBB技术，助力HJT商业化普及。预计2023-2025年收入和利润年均增速超60%，动态PE约230倍，维持“买入-A”评级，6个月目标价14301元。风险包括HJT商业化不及预期和技术竞争加剧。