20230517-浙商证券-迈为股份-300751.SZ-迈为股份点评报告_签华晟8.4GW异质结订单_期待HJT产业化突破临近_4页_879kb

迈为股份（300751）光伏HJT设备订单及产业化前景总结

• 公司概况： 迈为股份是光伏HJT设备龙头，业务扩展至半导体和面板设备。
• 最新订单： 公司与安徽华晟签署84GW HJT设备订单，订单总额超2022年营收50%，累计与华晟合作订单达174GW。
• 行业展望： HJT电池产业化加速，预计2023年行业需求达50-60GW；设备市场空间预计2025年达602亿元，年复合增长率74%。
• 盈利预测： 预计2023-2025年归母净利润分别为14亿元、23亿元、32亿元，同比增长率分别为66%、61%、39%；对应PE分别为34倍、21倍、15倍。
• 投资评级： 维持“买入”评级，基于公司作为HJT设备龙头的战略地位和行业扩产需求。
• 风险提示： HJT推进速度不及预期、光伏需求下滑、下游扩产延误等。