20220113-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_845kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析沪镍和不锈钢期货市场的近期走势及未来展望，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等方面。报告指出，尽管新能源车发展对镍需求有长期支撑，但原生镍供应已出现过剩，预计明年过剩7万吨。同时，不锈钢市场整体供需偏强，但需关注节前需求下降的风险。

镍市场分析

基本面

• 长期趋势：新能源车高速发展将提升下游需求，但原生镍供应过剩，预计明年将出现7万吨的过剩。
• 短期趋势：镍矿价格坚挺，矿山挺价，但国内镍企降负荷，市场多空博弈加剧，短期走势偏稳，成本支撑仍存在。
• 镍铁：镍铁价格反弹，利润修复，1、2月或出现降负荷生产。
• 不锈钢：不锈钢产量上升，但300系产量下降，库存回落，整体供需偏强，节前生产时间减少，需求可能下降，需警惕风险。
• 电解镍：需求良好，下游节前备货，挪威大板进口偏紧，俄镍需求一般。
• 镍豆：经济性改善，下游需求提升，升水上升，对镍价形成利多。

基差与库存

• 基差：沪镍现货基差为2810，偏多。
• 库存：LME库存99462，环比减少282；上交所仓单3057，环比减少66；总库存减少348，偏多。

盘面与持仓

• 盘面：沪镍收盘价收于20日均线以上，20日均线呈上升趋势，偏多。
• 主力持仓：主力净多头，多头增加，偏多。

策略建议

• 操作策略：沪镍2202合约建议多单持有，若下破20日均线则出局；空头暂规避。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量：不锈钢产量开始回升，但300系仍有减产。
• 库存：库存持续回落，供应格局偏强。
• 节前因素：距离春节假期仅剩一个月，需求可能由量变转为质变，需时间消化。

价格走势

• 期货价格：不锈钢主力合约1月12日收盘价为18145，环比上涨385。
• 现货价格：冷卷304*2B（无锡）价格为18400，环比上涨300；佛山价格为18300，环比上涨400；上海价格为18400，环比上涨200；杭州价格为18300，环比上涨350。

成本与价格关系

• 成本数据：最近三个月不锈钢成本数据汇总显示，不锈钢成本整体呈上升趋势。
• 进口成本：LME价格测算显示，进口成本价为163616。
• 关税变化：自1月1日起，进口关税降至1%，2022年维持不变。

策略建议

• 操作策略：不锈钢建议多单持有。

关键信息汇总

镍关键信息

• 原生镍10月已出现过剩，预计明年过剩7万吨。
• 镍矿价格坚挺，国内镍企降负荷，市场多空博弈。
• 镍铁价格反弹，利润修复，1、2月或降负荷生产。
• 电解镍需求良好，下游节前备货。
• 镍豆经济性改善，升水上升，对镍价有利。
• 市场传出印尼可能增加镍铁和镍生铁出口税。

不锈钢关键信息

• 不锈钢产量上升，但300系减产，库存回落。
• 节前生产时间减少，需求可能下降。
• 价格持续上涨，现货价格高于前一日。
• 进口成本价稳定，关税下降至1%。

总结

镍市场在中长线面临供应过剩压力，但短期内成本支撑仍强，多空博弈延续。不锈钢市场整体供需偏强，库存回落，但节前需求可能下降，需关注市场变化。建议投资者在镍市场多单持有，若下破20日均线则止损；不锈钢市场同样建议多单持有，但需留意节前因素对需求的影响。