20220110-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_845kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了沪镍与不锈钢的市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、价格走势、成本结构及策略建议等多个方面。整体来看，镍和不锈钢市场在中长期和短期均表现出不同的趋势和风险点，需关注供需变化、成本支撑及政策影响。

镍市场分析

基本面

• 中长期：新能源车的高速发展为下游需求提供支撑，但原生镍供需已出现过剩，10月开始过剩，预计明年过剩7万吨。
• 短期：镍矿价格坚挺，矿山挺价，但国内镍企降负荷，市场多空博弈持续，短期内价格维持稳定，成本支撑仍有效。
• 镍铁：镍铁价格有所反弹，利润修复，显示市场对镍铁的需求有所回暖。
• 不锈钢：不锈钢产量上升，但300系产量下降，库存持续回落，整体供需偏强。节前生产时间减少，需求可能下降，需注意风险。
• 电解镍：需求良好，下游节前备货，挪威大板进口偏紧，俄镍需求一般。
• 镍豆：经济性改善，下游需求提升，升水上升，对镍价形成利多。

基差与库存

• 基差：沪镍现货基差为1760，偏多。
• 库存：LME库存为100248吨，环比减少246吨；上交所仓单为3604吨，环比减少164吨；总库存为103852吨，环比减少410吨。

盘面与持仓

• 盘面：沪镍收盘价高于20日均线，且20日均线向上，显示偏多趋势。
• 主力持仓：主力持仓净多，且多头增加，显示市场偏多情绪。

策略建议

• 多单策略：沪镍2202合约建议多单暂持，若下破20日均线则出局。
• 短空策略：可在155000-156000区间逢高试空，若向上突破则止损，快进快出。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量开始恢复上升，但300系仍有一定减产，显示结构性调整。
• 库存持续回落，供应格局偏强，但需注意节前需求可能下降。

仓单与库存

• 无锡库存：1月7日为35.9万吨，环比增加。
• 佛山库存：1月7日为10.19万吨。
• 不锈钢仓单：上交所仓单为24172吨，环比增加4506吨。

300系冷轧库存

• 300系冷轧库存有所下降，显示市场对300系需求趋稳。

策略建议

• 短线调整：不锈钢市场短期内有一定调整，回调至20日均线时可再试多。

关键信息与数据

镍矿与镍铁价格

成本与进口成本

• 低镍铁成本：20994.83元/吨
• 高镍铁成本：17836.75元/吨
• 进口成本价：155029元/吨（基于前一日LME价格测算）

进口政策

• 自2022年1月1日起，进口关税降至1%，且2022年维持不变。

总结

• 镍：中长期供应过剩，但新能源车带动需求；短期成本支撑有效，多空博弈持续，建议多单暂持，短空逢高试空。
• 不锈钢：产量回升，但300系减产，库存回落，短期调整后可关注20日均线支撑。
• 市场风险：节前需求可能下降，需警惕市场波动，建议谨慎操作，控制风险。