动物保健行业深度研究报告：后非瘟时代的动保行业逻辑演绎_41页_2mb

动物保健行业深度研究报告总结

核心内容

非洲猪瘟（非瘟）疫情对我国生猪养殖行业产生了深远影响，推动了养殖模式的深刻变革。报告分析了非瘟对行业供需结构、养殖密度、行业集中度及动物疫苗行业带来的变化，并对行业未来趋势和投资建议进行了探讨。

主要观点

1. 生猪养殖行业再平衡

• 行业峰值下降：受非瘟疫情影响，我国生猪养殖行业或将难以恢复至7亿头的峰值，预计在5至6亿头进行再平衡。
• 养殖密度制约：高养殖密度仍是非瘟疫情发生风险的刚性制约因素，影响生猪供应恢复。
• 消费结构重塑：高猪价持续挤压居民猪肉消费需求，年轻群体对健康饮食的重视将推动动物蛋白消费结构的调整。

2. 散户退出，行业集中度提升

• 散户退出：部分散户因资金、信心和年龄限制退出养殖行业，行业集中度加速提升。
• 公司+农户模式：国家支持“公司+农户”养殖模式，大型养殖集团对优质农户资源的争夺，推动小养殖户向规模化转变。
• 规模企业扩张：规模企业凭借综合优势加速扩张，填补中小企业产能清退空间。

3. 动物疫苗行业深刻变革

• 政策驱动：招采疫苗退出，市场化疫苗渗透率提升，高品质疫苗需求增长。
• 行业出清：中小动保企业因依赖招采而难以适应市场变化，将加速出清，行业集中度快速提升。
• 监管趋严：新版兽药GMP实施，提高生产标准，推动行业系统性升级。
• 产品分化：基因工程疫苗和多联多价疫苗成为长期发展方向，提升免疫效率和防控水平。

4. 投资建议

• 核心竞争力：研发资源整合能力、工艺水平、渠道力成为动保行业竞争核心。
• 重点推荐企业：生物股份、中牧股份、普莱柯、瑞普生物。
• 行业趋势：动保行业由工业消耗品向消费品过渡，toB+toC模式将共存。

关键信息

5. 市场空间

• 猪苗市场空间：预计猪苗市场空间可达150亿元，成长性显著。
• 短期收缩：非瘟疫情下，部分疫苗产品渗透率受短期影响，但长期成长空间广阔。

6. 行业趋势

• 平台化研发：企业需提升研发资源整合能力，打造研发、生产、销售闭环生态。
• 大数据+防疫方案：构建猪场大数据、检测诊断、防疫方案与疫苗研发的完整闭环，提升综合解决方案能力。
• 宠物疫苗市场：宠物行业前瞻布局，未来将形成toB与toC双轮驱动。

7. 风险提示

• 疫病爆发：疫病爆发或失控可能对下游养殖业造成严重破坏。
• 产能恢复不达预期：下游产能恢复可能不及预期。
• 研发进程受阻：疫苗研发可能因技术或政策原因受阻。
• 政策调整：政策变化可能对行业造成影响。

行业数据

行业前景

• 规模化提升：非瘟推动生猪养殖行业规模化，提升生物安全防控能力。
• 疫苗渗透率提升：高品质疫苗需求增长，推动免疫覆盖率提升。
• 行业集中度提升：政策与市场双重驱动，动保行业集中度有望进一步提升。

结论

后非瘟时代，动保行业迎来深刻变革，规模化养殖、生物安全提升、疫苗市场化将成为主要趋势。企业需在研发、产品、营销端全面提升竞争力，以适应行业新环境。行业有望延续强者恒强格局，重点推荐具备核心竞争力的企业。