20250630-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_基建之外可适当关注转型科技的个股_21页_960kb

水泥行业观点

◼ 六月水泥市场承压，价格普遍下跌，全国重点企业出货率下滑至43.4%，需求低迷主因高温多雨及资金紧张。
◼ 短期价格波动，价格整体下行；但Q1行业反弹超预期，预计全年盈利中枢高于去年。
◼ 中期估值处于历史底部，行业整合加速，推荐龙头：华新水泥、海螺水泥、上峰水泥、冀东水泥。

玻纤行业观点

◼ 市场盈利承压，但中长期供需改善，特种玻纤需求迅速增长，重点关注中材科技、宏和科技。
◼ 电子纱价格稳定，特种玻纤 (low Dk 电子布) 及光伏组件边框新材料需求快速增长。

装修建材观点

◼ 政策驱动家居消费，国补加码，龙头公司估值修复机会显现。
◼ 建议关注细分领域龙头企业：欧派家居、箭牌家居、东鹏控股、兔宝宝、奥普科技、伟星新材。

其他重点

◼ 贸易摩擦缓和，科技转型个股关注度提升，如上海港湾、诚邦股份、萤石网络。
◼ 新兴国家需求增长，出海企业拓展欧洲、中东北非市场，推荐上海港湾、科达制造、中材国际。

风险提示

◼ 房地产信用风险、政策定力超预期。