20241222-德邦证券-涤纶长丝行业更新_高质量发展倡议出台_看好长周期格局优化_3页_548kb

基础化工行业点评：涤纶长丝高质量发展倡议，供需格局优化超预期二、需求端稳健向好，出口延续高位水平，拟整体维持“优于大市”评级。内需与出口共振，需求端有望稳健向好。下游纺服领域受益于国家促消费政策及电商新模式的催化，内需表现亮眼。

协会首次明确发声支持行业自律，七维度倡议涵盖谨慎投资、防止恶性竞争。龙头集中度提升至64.4%，产能扩张趋缓推动供给约束能力提升。2024-2026年供需缺口或达27/68/63万吨，长丝企业有望加速出海，价格中枢或上移。

建议关注龙头股：桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。

风险提示：下游需求短期复苏不及预期、原料价格大幅波动、产能投放节奏超预期等。