20250702-太平洋-医药_支持创新药高质量发展的若干措施_出台_创新药迎来高质量发展机遇_4页_518kb

政策背景：2025年6月30日，国家医保局和国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》（简称《措施》），推出16项举措，从研发、支付、临床应用等五大维度破解创新药“研发难、支付难、进院难”问题，为创新药高质量发展提供全链条支持，并更好满足人民用药需求。

关键措施：

• 研发支持：开放医保信息系统数据资源，指导企业研发方向；鼓励商业健康保险设立创新药投资基金。
• 医保支付优化：按程序将符合条件创新药纳入医保目录，优化续约规则，允许销售超预期或新增适应症药物调整支付标准；增设商保创新药目录，实行独立评审和价格保密。
• 临床应用简化：企业可自主选择挂网首发省份，简化挂网与采购流程；要求医疗机构在目录更新后三个月内配备创新药，不得限制因药占比或目录数量。

影响与机会：政策预计将提高创新药可及性，带动医保基金倾斜和销售增长。推荐公司包括科伦博泰、康方生物、乐普生物、迈威生物、艾力斯等，维持“买入”评级。这些公司有望受益于高质量发展机遇。

投资建议：维持医药行业“看好”评级，预计未来6个月行业回报高于沪深300指数5%以上。投资机会主要集中在创新药企。

风险提示：创新药临床研发失败、市场竞争加剧、政策变动、技术颠覆等风险可能影响发展。