20130901-华创证券-电信运营商看好SDN价值_商业普及仍需时日_18页_789kb

通信设备行业总结：SDN技术前景与行业动态

核心内容概述

本文围绕软件定义网络（SDN）技术展开，分析了其在通信设备行业中的价值、挑战及商业化前景，并结合中国三大电信运营商的部署情况、华为等企业的布局策略，以及行业相关政策和近期动态，对SDN技术的发展趋势和相关投资机会进行了探讨。

主要观点与关键信息

一、SDN技术概述

• 定义：SDN是一种新型网络架构，其核心在于实现控制面与转发面的分离，使网络更加灵活、可编程。
• 典型架构：分为应用层、控制层、基础设施层，分别负责业务应用、数据资源编排与转发。
• 价值：提高网络链路效率、简化网络管理、节约组网成本、支持创新业务发展，被视为网络架构的变革。

二、电信运营商对SDN的态度与部署

• 三大运营商态度积极：
  • 中国电信：已在江苏试点县部署SDN网络，探索配套业务模式。
  • 中国移动：研发SuperPTN设备，进行传输网SDN部署实验。
  • 中国联通：强调SDN在数据中心网络的应用。
• 运营模式建议：运营商与设备商合作部署SDN网络，随后向OTT厂商开放API接口，便于其开发应用。

三、SDN商业化普及仍需时日

• 挑战：
  • 行业标准不统一，尤其在南向（控制器与交换机）和北向（控制器与APP）接口。
  • 技术成熟度不足，设备兼容性差，控制功能稳定性差。
  • 广域网推广难题，SDN起源于局域网，广域网部署面临复杂性。
• 预测：专家认为SDN商业化可能在2015年才初现端倪。

四、SDN产业链与投资机会

• 核心技术：SDN控制层系统平台，是产业链中的关键环节。
• 国内外厂商情况：
  • 国外：如Nicira、Xsigo等被巨头收购的初创公司提供SDN系统解决方案。
  • 国内：华为在SDN领域实现全产业链布局，而其他公司主要集中在SDN交换机，技术含量较低。
• A股市场：尚未出现SDN概念公司，但预计未来SDN交换机与控制器芯片相关企业将出现。

五、SDN与NFV的对比

• SDN：侧重于网络架构的可编程化与集中控制，适用于数据中心、接入网、传送网等场景。
• NFV：通过IT虚拟化技术整合网络设备，实现网络功能的灵活部署。
• 关系：两者互为补充，而非相互依赖，结合可提升网络互操作性、降低运维成本。

六、近期行业动态

1. 国务院支持跨境电子商务出口：
   • 提出6项措施，包括建立新型海关监管模式、税收政策、信用体系等。
   • 试点城市包括上海、重庆、杭州、宁波、郑州。
2. 易信入局即时通讯市场：
   • 中国电信与网易合资推出，主打免费短信、语音质量高、用户关系链整合。
   • 作为对微信的挑战者，易信面临用户习惯、产品体验等挑战。
3. 中国移动4G终端集采：
   • 预计9月进行新一轮TD-LTE终端采购，采购量达80万台。
   • 国产手机厂商迎来机遇，但面临招标门槛高、推进速度慢等问题。

七、重点关注标的

八、分析师介绍

• 马军：华创证券通信行业首席分析师，曾参与多项国家通信规划，具有丰富的行业研究经验。
• 束海峰：通信行业分析师，具有扎实的学术背景和行业洞察力。

九、投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动在-10%到10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

总结

SDN作为网络架构的变革性技术，被三大电信运营商高度认可，具有提升网络效率、降低成本、支持创新业务等重要价值。然而，其商业化普及仍需时间，主要受限于行业标准不统一、技术不成熟、广域网适配难度大等问题。华为等企业在SDN领域已进行全产业链布局，并推动相关技术发展。A股市场尚未出现SDN概念公司，但未来SDN交换机和控制器芯片相关企业值得重点关注。

此外，行业近期动态包括跨境电子商务出口政策支持、易信入局即时通讯市场、中国移动4G终端集采等，这些都对通信行业的发展带来了新的机遇与挑战。整体来看，SDN技术虽前景广阔，但其落地仍需行业共同努力，推动标准化与技术成熟。