深度报告-20240610-太平洋-赛轮轮胎-601058.SH-液体黄金_巨胎提升竞争力_全球布局引领未来_48页_2mb

赛轮轮胎报告总结

公司概况
赛轮轮胎是我国轮胎行业龙头，拥有青岛、东营、沈阳、潍坊及海外越南、柬埔寨等生产基地，并向墨西哥、印尼拓展。公司产品齐全，规划产能巨大，全球化布局加速。

三大业务线

1. 液体黄金轮胎：高性能产品，对标国际一线品牌，具备改善滚动阻力、抗湿滑和耐磨性能等优点。
2. 非公路轮胎：具备49-63英寸全系列产品技术，毛利率较高，盈利空间广阔。
3. 智能制造：依托“橡链云”工业互联网平台，实现产业链全局优化，提升效率。

未来布局
公司加快推进海外基地建设，规划2024-2026年产能持续释放，应对全球轮胎市场需求增长，主要增长点包括北美、欧洲、中国及新能源汽车领域，特别是印度尼西亚、墨西哥新项目。

盈利预测
预计2024-2026年归母净利润分别为4156亿元、4956亿元、5578亿元，当前PE分别为11、9、8倍。

投资建议
维持“买入”评级，潜在成长属性凸显。