20240820-国金证券-快手-W-01024.HK-AI驱动公司提质增效_盈利能力增强_3页_925kb

报告摘要

2024年8月20日，快手披露了2024年第二季度业绩公告，显示：

收入与利润：Q2收入达到310亿元，同比增长116%，Non-IFRS净利润为468亿元，同比增长惊人，增幅达737%。
经营分析：
- 利润率创新高：毛利率高达55.32%，同比提升51个百分点，环比上升0.5个百分点。
- 成本与费用：
  - 销售费用100.4亿元，销售费用率为32.4%，同比大幅上升129个百分点，环比增长0.5%。
  - 研发费用率为9.1%，同比下降23.2个百分点，环比下降0.61%，研发力度有所减弱但依然合理。
  - 管理费用率有所上升，环比增长0.99个百分点。
AI产品与用户运营：
- 公司以万亿参数大模型为基础构建AI产品矩阵，已有近2万名商家通过该矩阵优化经营。
- 快手日活跃用户(DAU)在2024年Q2达到39.5亿，同比增长51%，用户日均使用时长达122分钟，同比增长95%。
- 宏观运营策略提升用户留存率，ROI稳步增长。
线上营销表现：
- 线上营销收入同比增长221%至175亿元，智能营销产品表现强劲。
- 外循环广告复苏显著，智能营销产品UAX渗透率超30%。
电商与直播板块：
- 电商GMV达3053亿元，同比增长15%，平台经营能力提升。
- 直播业务在2024年Q1收入虽下滑67%，但调整后的精细化运营模式趋于健康。