20211017-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_持续看好高景气度的光伏设备行业_国产机床龙头业绩持续超预期_建议重点关注_19页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本报告主要围绕机械设备行业的多个子领域，包括光伏设备、工程机械、机床、半导体设备、机器视觉、锂电设备、激光设备、检测服务、轨交装备、通用自动化、电梯、重型设备、煤炭设备、轻工设备等，分析行业趋势、企业动态及投资建议。

主要观点

光伏设备

• 行业趋势：光伏设备行业持续高景气，HJT技术设备表现突出，华晟一期产能已超预期，平均转换效率稳定在24.5%以上，良率稳定在97%左右。
• 投资建议：
  • 电池片设备：推荐捷佳伟创，建议关注金辰股份。
  • 硅片环节：重点推荐晶盛机电。
  • 组件环节：推荐奥特维。
  • 热场环节：重点推荐金博股份。
• 未来展望：华晟二期2GW项目采购完成，预计整线龙头将获得50%-70%的市场份额，行业“赢家通吃”逻辑持续。

工程机械

• 行业趋势：9月挖机销量同比-23%，略高于预期，出口增长显著，出口占比提升至20%。
• 细分市场表现：
  • 小挖销量环比复苏，大挖需求有望改善。
  • Q4为传统施工旺季，叠加基建发力，行业需求有望回暖。
• 投资建议：重点推荐【三一重工】【中联重科】【恒立液压】【徐工机械】，关注其国际化与数字化战略。

机床行业

• 行业趋势：国产机床龙头业绩持续超预期，受益于制造业复苏与更新周期，订单饱满，多次涨价。
• 重点推荐：国盛智科，建议关注科德数控、创世纪、海天精工。
• 盈利预测：创世纪Q3净利润1.59亿元，同比增长390.64%，行业周期拐点已至，长期增长潜力大。

半导体设备

• 行业趋势：全球半导体行业高增长，紧供给与国产替代提速，国内设备商受益显著。
• 投资建议：重点推荐【中微公司】【北方华创】【至纯科技】【华峰测控】【华亚智能】，建议关注【华兴源创】。
• 关键动态：北方华创拟募资96.2亿元用于半导体装备扩产；盛美半导体即将登陆科创板；至纯科技订单充足，华峰测控产能落地。

机器视觉行业

• 行业趋势：我国机器视觉行业处于快速发展阶段，渗透率偏低，成长空间大。
• 市场规模：预计2023年行业规模达197亿元，2019-2023年CAGR达17.6%。
• 投资建议：重点推荐奥普特，建议关注矩子科技、凌云光、中科微至。

锂电设备

• 行业趋势：受益于动力电池厂加速扩产，设备商订单充足，业绩高增。
• 投资建议：重点推荐先导智能、杭可科技、利元亨、先惠技术，建议关注联赢激光、海目星、斯莱克。
• 关键数据：2021年1-8月新签订单达140亿元，全年有望超200亿元。

激光设备

• 行业趋势：激光行业是黄金成长赛道，受益于制造业复苏，技术应用广泛。
• 投资建议：重点推荐柏楚电子、锐科激光、大族激光，建议关注联赢激光、海目星。
• 关键数据：2021年8月工业机器人产量同比增长57.4%，激光设备需求旺盛。

油气设备

• 行业趋势：页岩油开发提速，压裂设备需求走阔，行业进入新周期。
• 投资建议：重点推荐杰瑞股份，关注其在非常规油气资源领域的布局。
• 关键数据：2021年1-9月国内挖机销量同比增长18.1%，出口增长98.5%。

关键信息汇总

推荐组合

行业动态

• 华晟新能源：500MW异质结电池产线达到设计产能，平均转换效率稳定在24.5%以上，良率稳定在97%左右。
• 杰瑞股份：受益于页岩油开发提速，业绩稳步增长，2021年前三季度净利润同比增长297.52%-369.80%。
• 三一重工：国际化战略持续推进，2021年上半年国际销售收入同比增长94.69%，Q4行业需求有望回暖。
• 晶盛机电：光伏长晶设备龙头，2021年1-8月新签订单达140亿元，预计全年新签订单将超200亿元。

财务与市场数据

• 9月挖机销量：20085台，同比-22.9%，出口增长显著。
• 8月制造业PMI：50.1%，连续18个月高于荣枯线。
• 8月动力电池装机量：12.56GWh，同比增长145%。
• 8月工业机器人产量：3.3万台/套，同比增长57.4%。
• 8月金属切削机床产量：5万台，同比增长23.1%。
• 8月新能源乘用车销量：35.5万辆，同比增长184.4%。

风险提示

• 下游固定资产投资不及市场预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 国际化及数字化战略不及市场预期
• 产品价格竞争加剧

投资建议

• 光伏设备：持续看好HJT设备商，推荐捷佳伟创、晶盛机电、金博股份
• 工程机械：关注Q4旺季需求改善，推荐三一重工、中联重科、恒立液压、徐工机械
• 机床行业：推荐国盛智科，关注科德数控、创世纪、海天精工
• 半导体设备：推荐中微公司、北方华创、至纯科技、华峰测控、华亚智能
• 机器视觉：推荐奥普特，关注矩子科技、凌云光、中科微至
• 锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、利元亨、先惠技术
• 激光设备：推荐柏楚电子、锐科激光、大族激光
• 检测服务：推荐华测检测、电科院
• 油气设备：推荐杰瑞股份，关注中海油服、博迈科等

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