20230824-国海证券-深圳机场-000089.SZ-2023年半年报点评_经营拾级而上_二季度盈利0.53亿元_6页_424kb

深圳机场半年报点评总结

• 研究评级：增持（维持），基于航空需求恢复及低成本运营。
• 分析师：许可、李跃森
• 关键业绩：
  • 2023年上半年营收1974亿元，同比增47.45%，已超2019年同期水平；净利润亏损0.55亿元，较上年同期亏损6.21亿元显著改善。
  • 细分业务：航空主业营收1419亿元（同比增38.51%），非航业务如免税店合作推进。
• 主要驱动因素：需求恢复加速，第二季度营收环比增147.4%，产能提升（卫星厅投产），非航业务增长潜力。
• 盈利预测：上调2023-2025年营收至4125亿、4756亿、5333亿；归母净利润至0.65亿、40.1亿、71.1亿。
• 风险提示：宏观经济波动、疫情复发、政策变化、基建延迟等可能影响业绩。