20170806-川财证券-农林牧渔行业7月月报_禽链涨价初步兑现_关注持续反弹行情_14页_764kb

禽链涨价初步兑现关注持续反弹行情总结

一、核心观点

1. 白羽鸡板块表现活跃

   • 七月份白羽鸡板块有三只个股股价涨幅超过20%。
   • 供给端：祖代后备和在产存栏量明显下降，产能收缩效应将在三季度显现。
   • 需求端：H7N9影响减弱，天气转凉及学校开学推动消费回暖，白羽鸡需求逐步回升。
   • 价格走势：肉鸡苗价格大幅上涨44.44%，预计下半年鸡价将有所反弹。
   • 经营业绩：上半年多数企业利润下滑，随着利空出尽，板块有望伴随业绩好转继续反弹。

2. 生猪价格有望突破14元/公斤关口

   • 七月生猪出栏价仍在14元/公斤以下震荡。
   • 供给端：前期压栏生猪逐步出清，8月存在季节性缺口，供需有望改善。
   • 预计8月猪肉价格可能突破14元/公斤，反弹行情有望持续至9月。

3. 关注后周期板块及行业龙头

   • 推荐低估值、业绩确定性高的行业龙头。
   • 具体推荐：
     • 生物股份：受益于养殖规模化和招采政策变革。
     • 天马科技：水产养殖行情向好，投喂量提升，特种水产饲料行业龙头。
     • 隆平高科：种业并购持续推进，市场布局优化。

二、市场表现

• 上证综指上涨2.54%，沪深300指数上涨1.94%。
• 农林牧渔指数下跌1.64%，弱于大盘4.18%，板块整体表现靠后。
• 农林牧渔板块指数排名18/28。

三、主要农产品价格走势

四、公司表现

4.1 指数情况

• 前五标的：华资实业（+67.12%）、民和股份（+47.83%）、益生股份（+38.31%）、通威股份（+27.42%）、敦煌种业（+25.37%）。
• 后五标的：温氏股份（-13.74%）、保龄宝（-14.11%）、吉林森工（-19.56%）、佳沃股份（-26.88%）、正虹科技（-30.23%）。

4.2 公司重要公告

• 龙力生物：子公司增资扩股，实际控制权不变。
• 天宝股份：控股股东减持股份。
• 隆平高科：与南京农业大学合作成立南方粳稻研究院。
• 中粮生化：半年业绩预增，产品价格上涨带动盈利。
• 圣农发展：上半年净利润同比下滑93%，预计1-9月净利同比大幅下降。
• 金新农：收购武汉天种19.7499%股权，持股比例达99.7499%。
• 天马科技：拟公开发行可转换公司债券，募集资金不超过3.05亿元。
• 佳沃股份：控股股东增持股份至26.17%。
• 绿庭投资：发起设立投资基金，规模预计65,001万元。
• 新五丰：与湖南新化签订现代畜牧业框架协议，目标年出栏生猪20万头。

五、行业动态

1. 农业部召开农业援疆援藏工作会议
2. 湖南洪灾造成养殖业重大损失，死亡家禽78.72万羽、生猪7.4万头，损失近20亿元。
3. 中俄签署农业合作备忘录，推动农业合作。
4. 浙江推进畜牧业转型升级，畜禽养殖污染基本遏制。
5. 山东试点农业大灾保险，农户承担20%保费。
6. 河南扩大粮改饲试点范围，玉米种植结构优化。
7. 郑商所试点鲜果期货，苹果、红枣期货将上市，有利于苹果国际定价权。
8. 小麦最低收购价执行预案全面启动，主产区累计收购3679万吨，占预计收购量48%。
9. 春茶产值增长7.3%，茶园面积增长2.1%。
10. 夏粮产量同比增加0.9%，品质提升。
11. 全球大宗粮油作物总产量达27.84亿吨，中国产量5.41亿吨，大豆首次实现增产。
12. 四川首批生猪价格指数险赔款发放，共赔付810万元。
13. 河北完善集体林权制度，推进“三权分置”机制。
14. 国家林业局推进碳汇交易，加强碳汇监测体系。
15. 中央下达退耕还林专项资金，总额达254.9亿元。

六、风险提示

• 宏观经济不达预期：居民消费可能受经济增速影响减弱。
• 农产品价格反弹不及预期：白羽鸡、猪肉价格可能未达预期上涨水平。
• 自然灾害风险：气候变化、病虫害等可能影响农业产出。
• 企业经营管理风险：存在不可预期的经营风险。

七、投资建议

• 关注禽链涨价带来的持续反弹行情，尤其是白羽鸡板块。
• 关注生猪价格突破14元/公斤关口的可能，反弹行情可能延续至9月。
• 推荐低估值行业龙头，如生物股份、天马科技、隆平高科等，重点关注其业绩改善和市场机会。