20240611-华源证券-海外科技周报_COMPUTEX_2024AI端侧加速落地_现货ETF持续净流入_12页_1mb

海外科技行业周报（24/06/03-24/06/07）总结

总体趋势

• Computex 2024在台湾举办，AI成为核心议题，各企业发布新一代AI相关技术，市场对AIPC（AI PC）的关注度持续提升。
• 港美科技股行情强势上涨，特别是AIPC相关标的继续上涨，恒生科技指数上涨22%，费城半导体指数上涨32%。

海外AI市场

• 技术进展：

  • 英伟达、AMD、高通、英特尔等公司发布新一代AIPC处理器，高算力低功耗成为主要趋势。
  • AMD发布“锐龙AI300系列”处理器，NPU算力提升至50TOPS；Intel发布Lunar Lake处理器，总体算力达120TOPS。
  • 高通推出骁龙X系列处理器的合作生态，推动Copilot+PC在设备上的应用。

• 市场影响：

  • 硬件层面推荐关注高通、英特尔、AMD；软件推荐关注微软。
  • 整机组装推荐比亚迪电子，PC品牌关注联想集团。
  • AI端侧应用快速推进，预计带来换机潮，下周苹果WWDC 2024也具催化作用。

板块行情回顾

• 股市表现：

  • 恒生科技指数上涨22%，费城半导体指数上涨32%，跑赢其他主要科技指数。
  • 涨幅前十包括华虹半导体（+17%）、Coherent（+15%）、ARM（+13%）等。
  • 跌幅前十包括莱迪思半导体（-18%）、Vistra（-14%）、Vertiv（-11%）等。

• 加密市场：

  • 美国现货ETF本周总净流入达89亿美元，挑战历史记录。
  • 地块加密货币ETF已连续净流入18天，累计1556亿美元。
  • 由于5月非农数据超预期，美联储降息预期降温，加密市场承压，比特币价格跌破7万美元。

投资分析意见

• AI：

  • 硬件方面重点关注算力基础设施，推荐关注核心标的英伟达、液冷、服务器等环节；也推荐关注AMD等受益于GB200结构变化的企业。
  • 自动驾驶、AIPC新品、云厂商等均持续推荐。

• Web3 & 加密市场：

  • 推荐关注交易所、屯币、挖矿及矿机板块。
  • 主打标的包括Core Scientific、TeraWulf、Bitdeer Technologies等。

风险提示

• 大模型发展不及预期。
• 终端需求复苏不及预期。
• 美国联邦基金利率的剧烈波动对加密市场的影响。

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本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。详细风险及合规说明请见正文。