20250219-万联证券-传媒行业跟踪报告_基金重仓配置比例微幅下降_游戏板块仍为市场关注重点_12页_1mb

传媒行业在2024年第四季度表现资金活跃度提升，日均成交额同比环比均增加，行业估值（PE-TTM）保持上行趋势，跑赢近七年均值水平。基金重仓配置方面，SW传媒行业维持低配状态，低配比例达0.85%，游戏板块和广告营销板块被市场高度关注，并维持超配头寸。基金持仓集中度高，抱团现象显著，前十大重仓股中游戏公司占据5席，如分众传媒和恺英网络股价表现强势。建议投资者关注游戏版号储备丰富、布局AI应用的游戏公司，以及数字营销和梯媒领域的龙头企业，风险包括监管政策趋严、新游戏延期、技术发展不及预期和商誉减值。