20231015-德邦证券-电气设备行业周报_9月新能源汽车产销创历史新高_促消费稳增长政策支撑强劲_11页_1mb

投资要点总结

1. 新能源汽车市场表现

• 产销创历史新高：9月新能源汽车产量879万辆，同比上升161%；销量904万辆，同比上升277%。纯电动车和插电混动车产销均大幅增长，分别同比增长15%和641%。
• 政策与市场支持：国家及地方政府出台促消费政策，购车补贴、消费券等措施有效刺激市场。秋季新车集中上市、物流回暖等因素推动，呈现“淡季不淡，旺季更旺”的态势。
• 充电桩建设加速：9月新增公共充电桩19万台，同比增长505%，累计公共充电桩达2462万台，直流和交流充电桩比例为43%：57%。

2. 动力电池发展

• 产量与装机量：9月动力及储能电池产量774GWh，同比增长374%，环比上升56%。磷酸铁锂电池产量519GWh，同比增长522%，环比上升38%，装机量242GWh，首次超越三元电池。
• 市场格局：宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能等企业占据主导地位，磷酸铁锂电池在比亚迪汉、特斯拉以及宏光MINIEV等车型中应用广泛，优势持续扩大。

3. 投资建议

光伏板块

• 推荐具备量利齐升、技术优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能。
• 细分领域建议关注：通威股份、爱旭股份、钧达股份（电池片环节）；TCL中环、双良节能（硅片环节）；锦浪科技、阳光电源、德业股份（逆变器龙头）；宁德时代、亿纬锂能、派能科技（储能电池及供应商）。

风电板块

• 海风相关：起帆电缆、海力风电、振江股份。
• 上游零部件：广大特材、力星股份。
• 整机商：三一重能、明阳智能。

新能源汽车板块

• 推荐全球竞争力龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技。
• 细分企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源。
• 材料环节：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多。
• 部件与新势力：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利、特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车。

工控及电力设备

• 重点推荐电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞。

4. 风险提示

• 原材料价格波动风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险。

风险提示与表现深度分析

5. 市场表现

• 电力设备及新能源板块表现优于大盘，板块周涨幅显著，重点个股如宏德股份涨幅超2298%，而部分个股如科达利、许继电气则出现较大跌幅。
• 下游市场需求旺盛，政策与技术共同推动行业持续高景气，需关注周期性风险与政策变动带来的潜在影响。