20231031-德邦证券-今世缘-603369.SH-成长向好_百亿目标可期_3页_801kb

报告总结

今世缘（603369SH）的证券研究报告分析了其2023年三季报，显示公司业绩强劲增长。核心事件包括：2023年前三季度营业收入同比增长28.35%，归母净利润同比增长26.63%；第三季度单季营收增长28.04%，归母净利润增长26.38%。公司经营势能向上，产品结构优化，特A+和特A类产品增长显著，省外市场增速较快。财务方面，毛利率提升1.11个百分点，但销售费用率上升导致毛销差收窄，净利率略降0.32个百分点。投资建议维持增持评级，目标2023年总营收100亿元左右，预计2023-2025年营收和净利润增长分别为27.5%至21.9%。风险包括行业竞争加剧和全国化扩张不及预期。

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