20230105-太平洋-今世缘-603369.SH-今世缘_营销系统推出521举措_全力冲刺百亿目标_6页_1mb

今世缘（603369）总结

核心内容概述

今世缘是一家专注于白酒行业的公司，目前市值为63,967百万元，总股本为1,254百万股。公司2023年发展目标为实现营业收入100亿元，目标价为63元，当前股价为50.99元。公司通过“521”举措，全面推动品牌高端化、全国化发展，并计划在2023年实现品牌价值和经销主体优化两大提升目标。此外，公司已推出股权激励方案，以保障业绩增长和长期发展。

主要观点

• 战略升级：2022年公司提出“好中求快”战略，推动产品结构优化，提升品牌价值，强化营销体系。
• “521”举措：2023年公司推出“521”计划，包括深化五化举措、推进两大提升、实现一个目标（百亿营收）。
• 品牌矩阵优化：公司重点发展国缘、今世缘、高沟三大品牌，其中国缘四开被定位为全国化超级单品，国缘V9为高端化新品。
• 全国化布局：公司计划在2023年重点拓展10个县区市场，包括嘉定、嘉兴、湖州等，推动省外市场发展。
• 渠道建设：公司加强BC端联动，提升消费者培育，计划开设1000家品牌专卖店，签约10000家核心终端。
• 营销组织优化：公司强化营销组织建设，推进绩效考核机制，激发市场动能。
• 数字化赋能：2023年全面落地数字化营销变革项目，提升数据共享、服务系统集成和消费转化能力。

关键信息

股票数据

• 昨收盘：50.99元
• 目标价：63元
• 总股本/流通：1,254/1,254百万股
• 总市值/流通：63,967/63,967百万元
• 12个月最高/最低：54.42元/37.38元

盈利预测

财务指标预测

技术发展

• 公司技改扩能项目预计2026年全部投产，原酒产能将增加至7.3万吨，陶坛储能达31万吨。

风险提示

• 省内竞争加剧
• 公司出现重大管理瑕疵
• 宏观经济波动可能影响白酒消费

战略与展望

2022年回顾

• 品牌升级：国缘系列稳步增长，特A类以上产品占比达93.13%。
• 组织变革：实行“四部一司”结构，提升组织效能。
• 渠道建设：强化BC端联动，推动消费者培育。
• 股权激励：2022年8月落地，2022年1-9月完成营收和扣非净利润考核目标的83.4%和88.6%。

2023年展望

• 五化举措：升级高端化品牌矩阵、构建全文化突破路径、深化一体化厂商模式、锻造专业化营销组织、增强数字化赋能深度。
• 两大提升：品牌价值提升、经销主体优化提升。
• 百亿目标：公司明确2023年为冲刺百亿目标的关键年。

中长期展望

• 公司计划通过产品结构优化、全国化布局、营销机制升级，实现从百亿到后百亿时代的跨越。
• 股权激励方案落地，预计2024年收入和利润分别为122亿元和31亿元，公司发展信心增强。

投资评级

• 行业评级：看好（预计未来6个月行业回报高于市场5%以上）
• 公司评级：买入（预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上）

证券分析师信息

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