20220726-国信证券-机械行业双周报（7月第2期）_钢铝铜价格持续回落_通用制造景气仍承压_26页_2mb

机械行业双周报（7月第2期）总结

核心内容

行业整体表现

• 机械行业近两周上涨 1.95%，跑赢 沪深300 6.25个百分点，在28个行业中排名第二。
• 行业整体呈现回暖趋势，制造业PMI指数为 50.20%，环比上涨 0.60个百分点，表明制造业产需重回扩张区间。

原材料价格回落

• 钢、铜、铝价格指数自2022年以来分别下降 15.97% / 18.35% / 11.60%。
• 近两周钢材综合价格指数环比下降 7.54%，铜价格指数环比下降 5.67%，铝价格指数环比下降 4.06%，原材料价格回落有利于机械行业公司业绩提升。

主要观点

行业投资框架

• 投资策略分为四个方向：强阿尔法公司、高贝塔行业、产品型公司、服务型公司。
• 推荐关注产业升级+自主可控背景下，光伏/锂电/风电/半导体/工业自动化等新兴战略产业，以及具备高业绩弹性的中小成长公司。

重点推荐公司

• 检测服务：重点推荐 华测检测、广电计量、苏试试验、中国电研，关注 国检集团。
• 核心零部件公司：推荐 奕瑞科技、奥普特、绿的谐波、汇川技术、怡合达、恒立液压、汉钟精机，关注 江苏神通、中密控股、景业智能。
• 产品型公司：推荐 中兵红箭、黄河旋风，关注 力量钻石、四方达。
• 专用/通用设备公司：推荐 晶盛机电、联赢激光、海目星、杭可科技、汉钟精机，关注 捷佳伟创、帝尔激光、奥特维。

关键信息

培育钻石

• 印度培育钻石毛坯进口额2022年6月为 1.48亿美元，同比和环比分别增长 47.39% / 35.04%。
• 印度培育钻石裸钻出口额为 1.49亿美元，同比增长 56.78%，环比下降 15.81%。
• 渗透率方面，毛坯钻为 8.85%，裸钻为 6.88%，行业持续高景气。

机床行业

• 2022年6月金属切削机床产量 5.28万台，同比下降 7.32%；金属成形机床产量 1.80万台，同比下降 5.26%。
• 1-6月金属切削机床产量同比下降 2.31%，金属成形机床产量同比增长 0.97%，行业增速放缓。

工业机器人

• 2022年6月工业机器人产量 4.61万台，同比增长 2.50%。
• 1-6月工业机器人产量 20.24万台，同比下降 11.20%。
• 3C和汽车固定资产投资同比分别增长 19.90% / 8.90%，显示行业需求回暖。

工程机械

• 2022年6月挖掘机销量 2.08万台，同比下降 10.10%，其中国内销量同比下降 35.00%，出口销量同比增长 58.40%。
• 装载机销量同比下降 5.78%，行业整体增速放缓。

行业动态

检测服务

• CTI华测检测、国检集团、广电计量等机构入选第二批全国土壤检测实验室。

培育钻石

• 黄河旋风入选河南省制造业头雁企业拟定名单。
• 惠丰钻石正式登陆北京证券交易所，募资约 3.1亿元。

锂电行业

• 2022年6月我国动力电池装车量 27.0GWh，同比增长 143.3%。
• 宁德时代与福特签订合作谅解备忘录，拓展全球市场。

核电行业

• 国家电投启动 海阳核电二期工程和 900MW核能供热工程。
• 欧盟为核电和天然气贴“绿标”，但存在争议。
• 乌克兰核电站遭袭，影响地区能源安全。

光伏行业

• 中国光伏行业协会上调全年装机预期至 85-100GW。
• 捷佳伟创中标TOPCon电池项目，设备性能达国际先进水平。

X射线与机器视觉

• 奕瑞科技在X射线探测器领域处于国产化替代加速阶段。
• 奥普特推出液态镜头，提升3C和物流行业应用效率。

风险提示

• 宏观经济下行
• 原材料涨价
• 汇率大幅波动
• 疫情反复冲击

投资组合

重点组合

• 华测检测、中兵红箭、黄河旋风、奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、怡合达、汇川技术、恒立液压、浙江鼎力、晶盛机电、联赢激光、海目星、杭可科技。

“小而美”组合

• 四方达、力量钻石、苏试试验、信测标准、江苏神通、明志科技、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、容知日新、伊之密。

表格摘要

表1：重点公司盈利预测及投资评级

表2：重点推荐标的组合公司最新估值

表3：“小而美”标的组合公司最新估值

图表目录

• 图1：机械行业按特性分类及示例
• 图2：2020年以来机械行业指数与沪深300指数行情对比
• 图3：申万一级行业近两周涨跌幅排名
• 图4：机械行业2022年至今涨跌幅前后五名
• 图5：机械行业近两周涨跌幅前后五名
• 图6：2022年6月制造业PMI指数为 50.20%
• 图7：2022年6月高技术制造业PMI为 52.80%
• 图8：2022年6月装备制造业PMI为 52.20%
• 图9：钢材综合价格指数（CSPI）情况
• 图10：铜上海有色价格指数（SMMI）情况
• 图11：铝上海有色价格指数（SMMI）情况
• 图12：2022年6月金属切削机床产量同比-7.32%
• 图13：2022年1-6月金属切削机床产量同比-2.31%
• 图14：2022年6月金属成形机床产量同比-5.26%
• 图15：2022年1-6月金属成形机床产量同比+0.97%
• 图16：印度培育钻石毛坯钻进口额（百万美元）持续上涨
• 图17：印度培育钻石裸钻出口额（百万美元）持续上涨
• 图18：2022年6月印度培育钻石毛坯进口额同比+47.39%
• 图19：2022年6月印度培育钻石裸钻出口额同比+56.78%
• 图20：2022年1-6月印度天然钻石毛坯进口额同比+12.00%
• 图21：2022年1-6月印度天然钻石裸钻出口额同比+5.00%
• 图22：2022年1-6月培育钻石毛坯进口额渗透率为 8.85%
• 图23：2022年6月培育钻石毛坯进口额渗透率为 8.45%
• 图24：天然钻石价格自年初持续上涨，3月起回调至今趋稳
• 图25：2022年6月中国工业机器人产量同比+2.50%
• 图26：2022年1-6月中国工业机器人产量同比-11.20%
• 图27：12月中国工业机器人出口交货值同比+22.80%
• 图28：2022年1-6月制造业固定资产投资累计+10.40%
• 图29：2022年1-6月汽车固定资产投资累计同比+8.90%
• 图30：2022年1-6月3C固定资产投资累计同比+19.90%
• 图31：2022年6月中国汽车销量同比+23.77%
• 图32：2022年1-6月中国汽车销量同比-6.60%
• 图33：2022年5月挖掘机产量同比-30.40%
• 图34：2022年1-5月挖掘机产量同比-30.50%
• 图35：2022年6月挖掘机主要企业销量同比-10.10%
• 图36：2022年1-6月挖掘机主要企业销量同比-36.10%
• 图37：2021年12月装载机产量同比-2.49%
• 图38：2021年装载机产量同比+15.29%
• 图39：2022年6月装载机主要企业销量同比-5.78%
• 图40：2022年1-6月装载机主要企业销量同比-23.20%