20220927-国信证券-机械行业双周报（9月第2期）_机械行业下跌7.12_培育钻石维持较高景气_25页_2mb

报告摘要

机械行业双周报（9月第2期）总结

核心内容概述

机械行业在近两周内下跌7.12%，跑输沪深300指数1.31个百分点。尽管行业整体表现不佳，但部分细分领域如培育钻石仍保持较高景气度。报告指出，产业升级和自主可控背景下，光伏、锂电、风电、半导体及工业自动化等新兴战略产业正推动相关设备公司成长，尤其关注具有高盈利弹性的中小制造企业。

主要观点

产业升级+自主可控：推动光伏、锂电、风电、半导体、工业自动化等新兴行业对中游机械公司形成巨大需求。
强阿尔法公司与高贝塔行业：重点推荐优质龙头公司和细分行业的隐形冠军，同时挖掘高贝塔行业的投资机会。
检测服务与培育钻石：检测服务具有长坡厚雪的特性，具备较强的抗周期性；培育钻石行业处于高爆发成长初期，渗透率持续上升。

关键信息

重要数据跟踪

机械行业走势：近两周下跌7.12%，跑输沪深300 1.31个百分点。
原材料价格：2022年以来钢价下降15.09%，铜价下降9.79%，铝价下降8.06%。近两周钢材价格环比下降0.46%，铜价和铝价环比分别上涨1.97%和0.97%。
机床产量：2022年1-8月金属切削机床产量同比下降5.78%，金属成形机床产量同比下降2.17%。
培育钻石：2022年8月印度培育钻石毛坯进口额1.13亿美元，同比+53.52%；裸钻出口额1.44亿美元，同比+14.73%。渗透率分别为8.05%和7.64%。
工业机器人：2022年1-8月产量27.75万台，同比下降10.50%。8月销量同比-1.10%。
制造业PMI：8月制造业PMI指数为49.40%，环比上升0.40个百分点。高技术制造业和装备制造业PMI分别为50.60%和50.90%。

行业重点推荐组合

重点推荐公司

检测服务：华测检测、广电计量、苏试试验、信测标准、中国电研、国检集团、电科院
核心零部件公司：奕瑞科技（X射线探测器）、奥普特（机器视觉）、绿的谐波（机器人核心部件）、汉钟精机、汇川技术、国茂股份、江苏神通、中密控股
产品型公司：中兵红箭、黄河旋风（培育钻石）
专用/通用设备公司：
- 光伏装备：汉钟精机、美畅股份、晶盛机电、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维
- 锂电装备：先导智能、联赢激光、海目星、杭可科技、中国电研
- 激光装备：柏楚电子、锐科激光
- 核电装备：江苏神通、中密控股、景业智能
- 一体化压铸：伊之密

9月金股推荐

苏试试验
联赢激光
奕瑞科技
汉钟精机

“小而美”组合

检测服务：苏试试验、信测标准、中国电研、思科瑞
其他领域：江苏神通、明志科技、华荣股份、凌霄泵业、容知日新、伊之密、东华测试

行业动态

检测服务

国务院发布《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，推动检验检测和认证的优化。
国务院发布《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》，鼓励企业自检自证试点。

培育钻石

中兵红箭全资子公司拟进行工业金刚石生产线技术改造。
Groupe RSL生产出加拿大第一颗培育钻石，认为其有助于减少环境影响。

锂电

2022年8月新能源汽车产销分别达到69.1万辆和66.6万辆，同比分别增长1.2倍和1倍。
宁德时代与宝马达成协议，供应圆柱电池。
亿纬锂能子公司将为宝马Neue Klasse系列车型提供大圆柱锂离子电芯。
欣旺达计划投资120亿元建设宜昌动力电池生产基地。

核电

陆丰核电5号机组开工，进入土建施工阶段。
福建漳州二期、广东廉江一期核电项目获国家核准。

光伏

2022年1-8月全国太阳能新增装机44.47GW，投资同比增长323.8%。
大庆基地N型TOPCon组件发电量最优，具有较高的双面率和较低运行温度。

X射线

FDA批准柯尼卡美能达的DDR整脊直臂系统，提升肌肉骨骼疾病诊断能力。

机器视觉

奥普特推出超高行频线阵相机，满足锂电池视觉检测需求。

智能运维

容知日新荣获年度最佳场景创意奖，显示其在智能运维领域的创新能力。

风险提示

宏观经济下行
原材料价格波动
汇率大幅波动
疫情反复冲击

投资建议

长期视角：优先选择具备强阿尔法属性的公司，如核心零部件公司，以及具备高贝塔属性的行业，如新能源装备。
短期机会：关注具备极高业绩弹性的优质中小成长公司，如培育钻石相关企业。
细分领域：重点推荐检测服务、工业自动化、光伏、锂电、核电、X射线、机器视觉等细分行业。

公司盈利预测及估值

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（亿元）	EPS 2022E	EPS 2023E	PE 2022E	PE 2023E
300012	华测检测	买入	20.18	339	0.55	0.68	36	30
688686	奥普特	买入	169.80	207	3.44	4.42	49	38
688188	柏楚电子	买入	179.07	261	4.21	5.35	42	33
601100	恒立液压	买入	47.35	618	1.76	2.00	27	24
688017	绿的谐波	买入	152.00	256	1.45	2.05	105	74
300316	晶盛机电	买入	71.00	929	1.99	2.69	36	26
688559	海目星	买入	76.65	155	1.81	3.74	42	20
300416	捷佳伟创	买入	121.75	424	2.62	3.36	47	36
300124	汇川技术	增持	56.85	1504	1.60	2.08	36	27

重要声明

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