20220828-中国银河-碳中和周报_地方环保政策陆续出台_资源再生已成为重要任务_20页_1mb

碳中和周报总结

核心内容

2022年8月28日发布的《碳中和周报》聚焦于地方环保政策、电力市场交易、煤炭及建材行业动态，以及碳市场走势。整体来看，碳中和政策持续推进，资源再生成为重点，电力市场化改革加速，煤炭价格稳中有升，建材行业表现分化，环保行业持续关注。

主要观点

地方环保政策推动资源再生

• 各省市陆续出台“双碳”及污染防治攻坚战实施方案，资源再生成为重点任务。
• 再生资源需求释放具有确定性，相关企业已显现持续高速成长态势。

煤炭行业动态

• 动力煤：价格稳中有升，受高温天气及非电用煤补库需求推动，预计维持稳定。
• 焦煤：产业链需求好转，库存处于低位，价格有望企稳反弹。
• 焦炭：钢厂盈利改善，补库需求增加，价格稳定并小幅回升。
• 风险提示：包括原料价格波动、下游需求不及预期、限产效果不佳、政策执行力度不足、行业新增产能超预期、煤价大幅下跌等。

电力市场交易持续增长

• 1-7月全国电力市场交易电量同比增长43.5%，占全社会用电量比重达60%，电力市场化持续推进。
• 电力市场化推动发电企业优化市场开拓、成本控制和生产运营。

建材行业表现

• 水泥：价格继续上涨，但需求仍偏弱，预计旺季将带动需求释放，建议关注区域龙头企业。
• 玻璃：短期回调，市场需求疲软，订单改善不明显，企业业绩好转需等待。
• 玻璃纤维：价格延续下降趋势，但受益于碳中和相关领域，仍有较大发展空间。

环保行业动态

• 环保政策持续出台，资源再生成为重点，相关企业成长性良好。
• 建议关注华宏科技、天奇股份、旺能环境、高能环境、北清环能、英科再生、浙富控股、西子洁能等公司。

关键信息

行情回顾

• 沪深300：本周涨跌幅为-1.05%，年初至今为-16.86%。
• 公用事业：本周涨跌幅为-0.75%，跑赢沪深300指数0.30pct；年初至今为-5.54%，跑赢沪深300指数11.32pct。
• 环保行业：本周涨跌幅为-2.11%，跑输沪深300指数1.06pct；年初至今为-15.07%，跑赢沪深300指数1.79pct。
• 建材行业：本周涨跌幅为-4.04%，跑输沪深300指数2.99pct；年初至今为-21.74%，跑输沪深300指数4.88pct。
• 煤炭行业：本周涨跌幅为6.56%，跑赢沪深300指数7.61pct；年初至今为38.25%，跑赢沪深300指数55.11pct。

推荐个股

• 公用：三峡能源、龙源电力、太阳能、中闽能源、江苏新能、华能国际、国电电力、协鑫能科、华能水电。
• 环保：华宏科技、天奇股份、旺能环境、高能环境、北清环能、英科再生、浙富控股、西子洁能。
• 建材：公元股份、东方雨虹、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金、中国巨石、华新水泥、上峰水泥、旗滨集团、南玻A。
• 煤炭：陕西煤业、中国神华、山西焦煤、中煤能源。

风险提示

• 原料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 限产落地效果不及预期
• 政策力度不及预期
• 行业新增产能超预期
• 政策调控压力下煤价大幅下跌

附录

项目中标&对外投资

图表目录

• 图1：水泥历年价格（元/吨）
• 图2：浮法玻璃历年价格（元/吨）
• 图3：环渤海动力煤指数5500卡
• 图4：秦港5500大卡动力煤价格变动
• 图5：京唐港山西产主焦煤（元/吨）
• 图6：天津港二级冶金焦（元/吨）
• 图7：全国碳市场交易价格涨跌幅（开市至今）
• 图8：全国碳市场成交量与成交均价变化（开市至今）
• 图9：行业周涨跌幅
• 图10：行业累计涨跌幅（年初至今）
• 图11：年初至今公用行业与沪深300走势对比
• 图12：本周公用事业各子板块市场表现
• 图13：本周公用事业行业涨幅前五上市公司
• 图14：年初至今涨幅前五公用事业行业上市公司
• 图15：年初至今环保行业与沪深300走势对比
• 图16：本周环保行业各子板块市场表现
• 图17：本周环保行业涨幅前五上市公司
• 图18：年初至今涨幅前五环保行业上市公司
• 图19：年初至今建材行业与沪深300走势对比
• 图20：本周建材各子板块市场表现
• 图21：本周建材行业涨幅前五上市公司
• 图22：年初至今涨幅前五建材行业上市公司
• 图23：年初至今煤炭行业与沪深300走势对比
• 图24：本周煤炭各子板块市场表现
• 图25：本周煤炭行业涨幅前五上市公司
• 图26：年初至今涨幅前五煤炭行业上市公司