20210313-安信证券-环保及公用事业周报_碳中和成为两会热点议题_各地制定行动方案_18页_1mb

环保及公用事业周报总结（2021.3.8-2021.3.13）

核心内容概述

本周环保及公用事业行业在碳中和、煤炭价格回升、天然气需求上升等多重因素推动下，整体呈现积极发展趋势。各省市积极响应国家“双碳”目标，推动地方环保与能源结构调整，同时行业内的投资组合推荐及政策支持成为关注重点。

主要观点

1. 碳中和成为两会热点议题，各地制定行动方案

• 浙江省：发布2021年生态环境保护工作要点，推进碳达峰和碳中和，制定二氧化碳排放达峰行动方案，推动各部门及设区市形成达峰行动布局。
• 河南省：鼓励郑州、洛阳、安阳、济源率先开展碳达峰研究，开展重点企业碳排放数据报送和核查工作。
• 广东省：发布“无废城市”建设试点方案，推动绿色工业、绿色生活、绿色农业，目标在2023年底取得明显成效。
• 政策建议：关注受益于碳排放监测需求提升的【先河环保】【雪迪龙】，以及新能源环卫车受益标的【盈峰环境】【龙马环卫】【ST宏盛】，以及“无废城市”建设标的【瀚蓝环境】。

2. 煤炭价格回升，电力产业结构调整

• 国家发改委联合多部门发布通知，支持风电、光伏发电等可再生能源发展，金融机构可协商展期或续贷。
• 火电板块受益于煤炭价格反弹，建议关注【华能国际】【华电国际】等业绩高增长的火电龙头。
• 水电板块表现强劲，建议关注【长江电力】【川投能源】等具备分红承诺的公司。
• 建议关注【三峡水利】【涪陵电力】等配售电平台。

3. 天然气需求回升，能源转型助力发展

• 江苏、天津等省份在“十四五”规划中强调LNG接收站建设及输气管道互联互通，优化天然气产供储销体系。
• 全国LNG周均价环比上涨5.22%，工厂出厂价涨幅显著。
• 预计2021年中国天然气产量将达到2029亿立方米，建议关注【深圳燃气】【新奥股份】等。

关键信息

行业表现

• 上周上证综指下跌1.4%，创业板指数下跌4.01%，环保及公用事业指数上涨4.69%。
• 环保板块中，固废板块涨幅2.8%，水处理板块下跌1.6%，大气治理板块下跌0.47%，环境监测板块下跌2.23%。
• 电力燃气板块中，火电上涨6.39%，水电上涨8.1%，清洁能源发电上涨4.74%，地方电网上涨6.95%，燃气板块下跌0.36%。
• 水务板块上涨0.65%。

投资组合推荐

• 推荐标的包括：【碧水源】【瀚蓝环境】【盈峰环境】【龙马环卫】【ST宏盛】【长江电力】。
• 推荐逻辑：
  • 【碧水源】：回归“技术+产品+运营”发展路径，看好盈利能力提升和市场竞争力增强。
  • 【瀚蓝环境】：以运营优势见长，尤其在固废垃圾发电项目上表现突出，期待在拓展危废、并购盛运项目中进一步增长。
  • 【长江电力】：作为国内最大的水电上市公司，业绩稳健，高股息率，具备防御价值。
  • 【盈峰环境】【龙马环卫】：环卫装备与服务双轮驱动，新能源环卫车需求增长显著。

风险提示

• 项目推进不及预期。
• 煤价持续高位运行，电价下调风险。

行业要闻

1. 广东省推进“无废城市”建设试点工作方案：目标在2023年底取得明显成效，推动绿色工业、绿色生活、绿色农业发展。
2. 湖北十堰发布疫后生态补短板三年行动方案：重点围绕医疗废物和危险废物收集处理、沿江化工企业关改搬转、农村人居环境整治等。
3. 2021年中央财政预算中涉及污染防治攻坚战资金安排536亿：用于大气、水、土壤污染防治。
4. 河北衡水市出台危险废物污染防治工作实施方案：加强危险废物监管能力，探索新型监管模式。
5. 河南省发布锅炉大气污染物排放标准：适用于在用锅炉及新建项目的大气污染物排放管理。
6. 安徽省下达中央污水处理补助资金1.43亿元：用于城镇污水处理提质增效。
7. 重庆市发布城镇排水与污水处理工作要点：完成污水处理厂新改扩建及乡镇污水处理厂技术改造，提升污水处理率。
8. 河南省发布生态环境工作要点：持续推进低碳试点，鼓励重点城市开展碳达峰研究。

上市公司动态

重要公告

• 岳阳林纸：2020年实现归母净利润4.14亿元，同比增长32.26%。
• 聆达股份：2020年实现归母净利润-5601.57万元，同比下降447.07%。
• 节能风电：2020年实现营业收入26.67亿元，同比增长7.23%，归母净利润6.18亿元，同比增长5.78%。
• 高能环境：2020年营业收入36.78亿元，同比下降9.57%，净利润下降显著。
• 远达环保：2020年营业收入、利润总额、归母净利润均有所增长。

项目中标、框架协议与对外投资

• 中原环保：投资建设平顶山市郏县水系治理项目，收购鼎盛固废40%股权。

股东减持与股份质押

• 节能风电：社保基金减持9973.34万股。
• 创业环保：拟申请并购贷款4.68亿元，用于支付股权转让价款。
• 协鑫能科：控股股东部分解除质押并再质押。
• 广安爱众：为参股公司蓝科锂业提供担保。
• 科达制造：第一大股东累计质押20500万股。

股东增持与股份回购

• 伟明环保：实际控制人增持596万股。
• 兴源环境：完成业绩承诺补偿股份回购注销手续。
• 京能电力：股份回购比例达到1%。
• 绿茵生态：首次回购公司股份。
• 联美控股：回购股份1729.8万股。
• 桂冠电力：股东长江电力增持7882.3万股。
• 联美控股：回购股份1729.8万股。
• 百川能源：变更回购股份用途，注销7972.95万股。

股权增发与融资

• 铁汉生态：完成增发，募集资金14.07亿元。
• 国新能源：完成增发，募集资金10.12亿元。
• 中国核电：完成增发，募集资金76亿元。
• 佛燃能源：完成超短期融资券发行，规模6亿元，利率3.1%。
• 上海电力：完成超短期融资券发行，规模19亿元，利率2.9%。
• 龙净环保：股东大会通过增发方案。
• 博世科：完成增发，募集资金1519.34万元。
• 天壕环境：完成增发，募集资金6361.15万元。
• 中建环能：完成增发，募集资金543.92万元。

投资组合推荐逻辑

• 碧水源：回归“技术+产品+运营”发展路径，盈利能力提升，市场竞争力增强，业务协同效应释放，未来业绩有望增长。
• 瀚蓝环境：以运营优势见长，尤其在固废垃圾发电项目上表现突出，具备精细化运作能力，有望持续获得订单增长。
• 长江电力：业绩稳健，高股息率，具备防御价值，公司承诺高分红。
• 龙马环卫：环卫装备与服务双轮驱动，新能源环卫车销售增长显著，预计未来业绩持续增长。

风险提示

• 项目推进不及预期。
• 煤价持续高位运行，电价下调风险。