20220710-中国银河-碳中和周报_多省发布可再生能源规划_政策支持有望推动全年可再生能源装机高增长_20页_760kb

碳中和行业周报总结

核心内容

2022年7月10日发布的《碳中和周报》聚焦于中国可再生能源发展、环保政策支持、建材行业表现及煤炭市场动态。报告指出，随着“双碳”目标的推进，多个省份已发布可再生能源发展方案，推动光伏与风电装机高增长。同时，建材行业面临市场需求低迷、水泥和玻璃价格承压的问题，而煤炭行业则在保供稳价政策下保持稳定，但面临价格波动与需求变化的挑战。

主要观点

可再生能源发展

• 多省发布可再生能源规划，推动光伏与风电装机增长。
• 2022年中国新增光伏装机预计达100GW，同比增长82%。
• 2022年全国新增风电装机预计达56GW，同比增长18%。
• 江苏计划到2025年实现光伏装机35GW以上、风电装机28GW以上。
• 安徽追加2022年风光项目建设规模至5GW，推动绿色能源发展。
• 宁夏计划到2025年新能源装机达到50GW，2030年达74.5GW。

环保与再生资源

• “双碳”背景下，再生资源和节能环保行业迎来政策支持。
• 建议关注环保及再生资源板块，长期具备量价增长潜力。
• 推荐个股包括：高能环境、华宏科技、天奇股份、英科再生、北清环能等。

建材行业

• 水泥价格继续下跌，市场需求疲软。
• 本周水泥周均价为377.98元/吨，环比下降2.47%。
• 浮法玻璃价格同样下滑，周均价为1762.03元/吨，环比下降0.62%。
• 建议关注水泥及玻璃行业龙头企业，如华新水泥、上峰水泥、旗滨集团等。

煤炭行业

• 国内煤炭保供政策不变，煤炭产量稳中有升。
• 迎峰度夏期间，电力需求将上升，煤价或有支撑。
• 国际煤价高位运行，中高卡煤内外价差倒挂，进口煤需求有限。
• 推荐山西焦煤、陕西煤业、中国神华、中煤能源等企业。

关键信息

市场动态

• 水泥市场：淡季叠加雨季，需求未见改善，库存压力大。
• 浮法玻璃市场：需求低迷，库存高位，价格承压。
• 煤炭市场：终端库存高位，需求恢复空间有限，但政策支持下市场煤价有望支撑。

政策支持

• 多省推动可再生能源发展，支持绿色电力交易和新能源建设。
• 住建部和国开行联合支持县域生活垃圾污水处理设施建设。
• 河北推动农业农村污染治理，目标为2025年农村生活污水治理率45%以上。
• 山东推动水泥行业超低排放改造，要求2023年底前完成。
• 内蒙古推动绿色低碳发展，遏制高耗能、高排放项目盲目发展。
• 重庆更新水泥熟料平板玻璃生产线清单，控制新增产能。

行情回顾

• 公用事业行业本周涨跌幅为3.19%，跑赢沪深300指数4.04pct。
• 环保行业本周涨跌幅为-0.74%，跑赢沪深300指数0.11pct。
• 建材行业本周涨跌幅为-4.76%，跑输沪深300指数3.91pct。
• 煤炭行业本周涨跌幅为-3.63%，跑输沪深300指数2.78pct。

重点推荐个股

• 公用事业：三峡能源、龙源电力、太阳能、中闽能源、江苏新能、金开新能、华能国际、国电电力、协鑫能科、华能水电、川投能源。
• 环保：高能环境、华宏科技、天奇股份、蓝晓科技、英科再生、北清环能。
• 建材：东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金、中国巨石、华新水泥、上峰水泥、旗滨集团、南玻A。
• 煤炭：山西焦煤、陕西煤业、中国神华、中煤能源。

风险提示

• 原料价格大幅波动。
• 下游需求不及预期。
• 限产政策效果不及预期。
• 政策执行力度不及预期。
• 行业新增产能超预期。
• 政策调控压力下煤价大幅下跌。

行业评级

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

总结

本报告全面分析了碳中和背景下可再生能源、环保、建材及煤炭行业的发展动态与市场表现。在政策支持下，可再生能源装机有望高增长，环保与再生资源板块具备长期投资价值，而建材行业受市场需求影响较大，煤炭行业则在保供稳价政策下保持稳定。投资者应关注政策导向和行业基本面，把握市场机会，同时警惕价格波动与需求变化带来的风险。