20260408-大同证券-TMT行业周报_存储涨价持续_AI算力与存储主线受关注_12页_967kb

存储涨价持续，AI算力与存储主线受关注总结

核心内容

当前电子行业正处于AI驱动的强劲上行周期，算力与存储是核心主线。存储芯片已进入新一轮涨价周期，且有望在2026年持续。AI服务器、新一代PC和数据中心对高性能内存的强劲需求推动了DRAM和NAND闪存价格的持续上涨，其中NAND闪存已连续15个月上涨，3月环比涨幅达33.95%。此外，英伟达对Marvell的战略投资进一步推动了AI基础设施的发展，而小米部分手机产品也因存储芯片涨价而宣布调价。

主要观点

• 市场表现：本周A股三大指数整体震荡，上证指数周跌幅0.86%，深成指和创业板指跌幅分别为2.96%和4.44%。电子行业（申万）下跌2.92%，通信行业上涨3.01%，传媒和计算机行业则分别下跌2.57%和3.39%。
• 行业趋势：全球手机销量同比增速上升，2025年Q4出货3.36亿台，同比增长2.28%。全球半导体销售额同比增速显著提升，2026年2月达888亿美元，同比增长61.8%。
• 存储芯片：DRAM和NAND闪存价格持续上涨，反映AI需求强劲，存储产业链多个环节（模组、封测、制造、设备材料）均有受益可能。
• AI算力：台积电2纳米制程产能排满至2028年，GPU租赁价格飙升，云厂商资本开支高企，显示AI需求短期和中期均未见放缓迹象。
• 投资建议：建议关注AI算力核心硬件、存储芯片全产业链及自主可控方向。

关键信息

市场回顾

• A股指数：上证指数3880.1点（-0.86%），深成指13352.9点（-2.96%），创业板指3149.6点（-4.44%）。
• 市场情绪：防御性板块及部分主题走强，顺周期板块如电力设备、公用事业、煤炭等大幅回调。
• 成交额：沪深两市日均成交额降至1.88万亿元，交投活跃度下降。
• 板块表现：通信行业涨幅领先，电子、传媒、计算机行业跌幅较大。

行业数据

• 全球手机销量：2025年Q4同比增长2.28%，国内手机销量同比降速收窄至-12.6%。
• 全球半导体销售额：2026年2月达888亿美元，同比增长61.8%；中国半导体销售额236亿美元，同比增长57.4%。
• 存储芯片价格：DRAM价格自2025年6月以来持续上涨，NAND闪存连续15个月上涨，3月环比涨幅达33.95%。

个股表现

• 电子行业：周涨幅前三为锴威特（23.30%）、中船特气（20.29%）、易天股份（19.19%）；跌幅前三为盈方微（-20.82%）、华塑控股（-17.99%）、法拉电子（-16.47%）。
• 通信行业：周涨幅前三为长飞光纤（28.53%）、汇源通信（25.63%）、三旺通信（23.93%）；跌幅前三为鼎信通讯（-14.74%）、世纪恒通（-11.65%）、国安股份（-9.38%）。
• 计算机行业：周涨幅前三为思特奇（16.64%）、中润光学（15.83%）、云赛智联（14.99%）；跌幅前三为易华录（-23.98%）、信息发展（-18.90%）、中电鑫龙（-18.73%）。
• 传媒行业：周涨幅前三为电魂网络（5.89%）、完美世界（5.43%）、巨人网络（3.27%）；跌幅前三为电声股份（-13.00%）、金逸影视（-12.74%）、出版传媒（-10.45%）。

TMT行业要闻

• 存储芯片涨价：DRAM价格连续11个月上涨，NAND闪存连续15个月上涨，预计二季度DRAM价格将环比上涨40%-45%。
• 英伟达投资Marvell：英伟达20亿美元战略投资Marvell，推动其美股盘前涨幅超11%，合作聚焦AI计算、5G/6G网络和硅光子技术。
• 小米手机涨价：因存储芯片价格飙升，小米宣布自4月11日起调整部分手机建议零售价，反映终端成本压力。

风险提示

• 产业政策转变可能影响行业发展方向。
• 国产算力发展不及预期可能影响替代进程。
• 行业竞争加剧可能压缩利润空间。
• 国际贸易摩擦可能影响供应链稳定性。

投资要点总结

• 存储芯片价格持续上涨，AI需求是主要驱动力。
• 通信行业表现优于其他TMT板块，受益于5G/6G及AI基础设施建设。
• 电子行业短期受宏观扰动影响，但长期看AI算力与存储仍是核心主线。
• 建议关注存储芯片全产业链及AI相关硬件企业，把握行业上行趋势。

投资建议

• 核心主线：AI算力、存储芯片。
• 受益环节：存储模组、封测、制造、设备材料。
• 重点关注：具备自主可控能力的国产替代企业，以及受益于AI需求增长的半导体公司。

评级说明

• 股票评级：包括强烈推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 行业评级：当前为“看好”，预计未来6-12个月内行业指数表现强于市场基准指数（沪深300）。

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