20240329-东吴证券-电子行业点评报告_4月如何看存储板块_重点关注存储板块_涨价业绩弹性_及_国产化_双主线_2页_396kb

报告总结：

电子行业存储板块分析报告聚焦于“涨价业绩弹性”和“国产化”两个核心主线。

在“涨价业绩弹性”主线中，报告指出2024年4月是业绩兑现期，重点关注模组厂在战略低价备货后涨价带来的利润提升。例子包括德明利2023年第四季度营收环比翻倍，净利率创历史新高；江波龙2023年营收超百亿元，扭亏为盈；佰维存储2023Q4收入增长强劲，毛利率提升。这些公司库存水平高，业绩弹性大。

在“国产化”主线中，报告强调AI服务器需求增长，推动“算力+存力”机会，包括企业级SSD国产化及HBM布局。HBM市场由海外大厂主导，国产化需求迫切，建议关注已有HBM分销能力或布局的公司。代表性公司有德明利、香农芯创和佰维存储。

报告还建议关注利基产品涨价，推荐标的如兆易创新和澜起科技。

投资建议为增持评级，重点关注具备业绩弹性和国产化布局的模组厂及HBM相关公司。风险包括涨价不及预期和需求复苏缓慢。

报告整体看好存储板块，基于行业周期触底和AI驱动的增长潜力。