> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AI 算力、先进存储及机器人方向值得持续关注 ## 核心内容概述 本周A股市场整体震荡调整，市场风格分化明显，呈现“红利占优、成长承压、微盘相对抗跌”的特征。尽管AI算力、半导体等科技成长板块出现阶段性获利了结，但行业ETF仍保持净流入，显示资金并未完全撤离权益市场。分析师闫晓伟认为，AI基础设施建设和机器人产业化进程仍在加速推进，AI算力、先进存储及机器人方向仍值得持续关注。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、市场回顾 - **主要指数表现**： 上证指数周跌幅为1.00%，报4027.74点； 深成指周跌幅为1.67%，报15314.7点； 创业板指周跌幅为1.98%，报3957.94点。 市场风格分化明显，红利指数及北证50逆势上涨，成为主要亮点。 - **行业涨跌幅**： 电子行业下跌0.82%，通信行业上涨3.87%，传媒行业下跌2.64%，计算机行业下跌1.97%。 通信行业表现突出，涨幅领先，而传媒、计算机等行业表现相对较弱。 - **个股表现**： 电子行业涨幅前三的个股为麦捷科技（52.71%）、美迪凯（51.04%）、钧崴电子（40.28%）； 通信行业涨幅前三的个股为鼎通科技（36.57%）、美信科技（34.32%）、元道通信（25.52%）； 计算机行业涨幅前三的个股为达实智能（26.76%）、软通动力（26.51%）、华是科技（25.54%）； 传媒行业涨幅前三的个股为视觉中国（18.07%）、广西广电（12.62%）、世纪天鸿（11.00%）。 ### 二、行业数据跟踪 - **全球手机销量**： 2026年Q1全球智能手机出货量为2.90亿台，同比下降4.99%； 国内手机销量同比增速由负转正，2026年4月出货量为2503万台，同比增长12.3%。 - **全球半导体销售额**： 2026年4月全球半导体销售额为1105亿美元，同比增长93.89%； 中国半导体销售额为289亿美元，同比增长78.64%； 日本半导体设备出货量同比增加14.12%，显示全球半导体行业景气度持续提升。 - **存储行业周期上行**： 自2026年1月以来，NAND FLASH价格持续上涨，DRAM价格也出现波动回升，主要由AI浪潮推动下供需关系紧张所致。 ### 三、投资建议 - **行业前景**： WSTS预测2026年全球半导体市场规模将突破1.5万亿美元，约合人民币10.2万亿元，同比增长近九成； 存储芯片市场规模增幅高达249.5%，逻辑芯片预计增长37.3%。 AI大模型训练、推理、部署对算力需求呈指数级增长，预计到2027年，90%以上的企业将更加关注AI的影响。 - **HBM4供应情况**： 英伟达CEO黄仁勋表示，SK海力士、三星电子和美光科技已完成HBM4认证并即将大规模量产，标志着AI算力需求的进一步释放。 - **市场趋势**： 市场或将继续维持震荡整固格局，但资金仍流入行业ETF，显示对科技成长板块的长期信心。 后续市场将围绕科技成长与低估值板块的价值修复展开轮动，AI算力、先进存储、机器人等方向具备投资价值。 ### 四、风险提示 - **政策风险**：产业政策可能发生变化，影响行业发展趋势。 - **技术风险**：国产算力可能不及预期，影响AI发展进程。 - **竞争风险**：行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。 - **国际风险**：国际贸易摩擦可能对全球供应链造成冲击。 ## TMT行业要闻 1. **台积电CEO魏哲家**：预计未来数年无法满足AI带来的芯片需求，认为自动驾驶和机器人行业是长期增长动力。 2. **WSTS预测**：2026年全球半导体市场规模将突破1.5万亿美元，AI算力需求指数级增长，推动行业结构性爆发。 3. **英伟达CEO黄仁勋**：SK海力士、三星电子和美光科技已获HBM4供应资格，标志着AI算力供应链进一步完善。 ## 投资评级说明 - **股票评级**： - 强烈推荐：预计未来6~12个月内股价表现优于市场基准指数20%以上； - 谨慎推荐：预计未来6~12个月内股价表现优于市场基准指数10%~20%； - 中性：预计未来6~12个月内股价波动相对市场基准指数-10%~+10%； - 回避：预计未来6~12个月内股价表现弱于市场基准指数10%以上。 - **行业评级**： - 看好：预计未来6~12个月内行业指数表现强于市场基准指数； - 中性：预计未来6~12个月内行业指数表现跟随市场基准指数； - 看淡：预计未来6~12个月内行业指数表现弱于市场基准指数。 ## 其他说明 - **分析师声明**：闫晓伟具备证券投资咨询执业资格，本报告反映其研究观点，结论不受第三方影响。 - **免责声明**：本报告由大同证券有限责任公司制作，所载资料为公开信息，不保证其准确性和完整性。 - **特别提示**：投资者应自主决策并承担投资风险，不得将报告转发给他人，且不得对报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 - **版权声明**：本报告版权为大同证券有限责任公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。