20240617-山西证券-煤炭行业周报_高温天气回归_迎峰煤炭需求仍将可期_19页_7mb

煤炭行业周报核心内容总结

市场表现

上周煤炭板块整体上涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭指数周涨幅11.3%，其中煤炭采选Ⅱ板块涨幅10.1%，煤化工Ⅱ板块涨幅2.7%。

动力煤

• 价格：广州港山西优混Q5500库提价860元/吨，六港口长期价格维持稳定。
• 库存：港口煤炭库存增加，北方港口库存同比上升。
• 需求：国家政策支持下，工业用电需求仍有增长空间，港口调入量大于调出量。

冶金煤

• 价格：价格环比下跌，主要原因是政策调控以及冷淡的钢材需求。
• 库存：部分样本钢厂和焦化厂的库存有所增加。

焦钢产业链

• 钢材消费增量有限，焦炭价格继续弱势调整。
• 原因包括粗钢产能控制、水电和新能源出力增加等因素影响需求。

运输市场

港口贸易活跃度降温，沿海煤炭运价维持低位。

投资建议

• 建议关注预期复产区域（山西）相关企业，如潞安环能、山煤国际、晋控煤业。
• 煤电一体化企业，如中国神华、新集能源。
• 能源供应安全相关的页岩气领域以及分红收益较高的企业。

风险提示

供给释放超预期；需求改善不如预期；进口煤炭冲击国内市场；政策影响及行业转型失败等风险需警惕。