20240708-山西证券-煤炭行业周报_高温提振电煤需求_港口库存继续下行_18页_7mb

煤炭行业周报（2024年7月1日至7月7日）分析报告显示，市场维持领先大市-A评级，聚焦于高温对电煤需求的提振和港口库存下行。以下是关键内容总结：

根据动态数据，动力煤受高温影响，电煤需求增加，火电负荷上升，但非电行业需求仍弱，导致港口库存继续下降，价格弱稳运行。分析师指出，产地供应因安监限制增长有限，而稳经济政策可能带来需求增长空间。冶金煤方面，下游需求进入淡季，需求不足导致价格低位震荡，库存变化不大。尽管钢厂实施低开工策略，但稳经济政策若发力，冶金煤需求仍有潜力。

焦钢产业链中，钢厂检修增多，钢材需求偏弱，焦炭价格暂稳，但供给端安监持续影响价格稳定。运输方面，沿海煤炭运价低位波动，而长江运价因水位上升有所提升。上周煤炭板块窄幅震荡，跑赢大盘指数，主要受益于动力煤和煤化工板块上涨。

投资建议包括关注煤炭红利股，如陕西煤业和兖矿能源，以及山西复产相关的标的，如潞安环能和晋控煤业。同时，煤电一体化企业如中国神华值得投资。总体来看，煤炭供需关系预计下半年不会进一步宽松，夏季用电旺季或支撑价格。

风险包括供给释放超预期、需求不及预期，以及进口煤大量涌入，建议投资者谨慎监控。

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