20240617-紫金天风-玉米周报_天气炒作方兴未艾_30页_4mb

玉米市场周度分析摘要

国际市场动态

• 乌克兰出口：本年度截至6月12日，乌克兰谷物出口量4840万吨，同比增长36%，玉米出口达2760万吨。
• 巴西天气：玉米主产区气温偏高，南部降水较好，中部与往年持平，高温少雨不利二茬玉米。
• USDA报告：美国玉米播种完成95%，优良率74%，低于去年同期及五年平均水平。

国内市场供需

• 价格走势：全国玉米周均价2397元/吨，环比上涨17元/吨；华北供给紧平衡，销区报价出现上涨。
• 生猪市场：猪价重心上行，养殖利润回升，但需求端波动大，预计下周或小幅走弱。
• 深加工需求：玉米淀粉加工利润下降，开机率下降，部分地区亏损；深加工企业到货量恢复慢。

天气与结构性变化

• 未来10日天气：东北利于散墒，华北部分地区土壤缺墒，影响夏播作物出苗。
• 库存情况：北方四港库存降至3473万吨，港口价格偏强运行。

替代品与进口

• 小麦与玉米价差：玉米较小麦价差缩小，小麦替代趋势增强，但新麦供应充足。
• 进口成本：巴西玉米到港成本略高于美国，但加工优势明显。

期货与基差

• CBOT玉米期货：美玉米出口销售放缓，净多持仓减少，价格维持高位震荡。
• 国内期货预期：因新增供给预期较强，近月合约升水远月合约，预计9月合约价格存在上行空间。

结语

综合天气、供需等各方面因素，预计下周玉米市场维持上行趋势，关注华北上量情况及进口玉米动态。