20240617-中原期货-尿素周报_关注天气对追肥需求影响_16页_7mb

尿素周报分析总结

本周尿素市场的表现主要受天气、供需关系和政策预期影响。以下是报告的主要内容：

价格走势

尿素现货价格大幅下调，价格波动明显，港口和工厂库存均低于上月水平。山东、山西、河北、安徽等地市场价格呈现不同程度的下跌。国际市场尿素价格仍呈上涨趋势，尤其是出口地区的价差走弱。

供应端

尿素日产逐步恢复，煤头尿素产量基本持平，气头尿素产量稳步增长，整体供应处于缓慢回升阶段。厂家库存环比由降转增，但上游企业库存仍然偏低。

需求端

受复合肥产量结束影响，需求有所下降。本周末，贸易商开始少量补货，对价格短期支撑有所增强。天气对春耕追肥需求存在一定影响：若降雨减少，复合肥生产进度延后，追肥需求可能释放；若降雨增加，则需求被压制。

成本与利润

尿素生产利润略有下降，主要受到煤炭市场价格震荡所影响。煤制尿素与天然气制尿素的利润空间均有所缩减，但仍存在生产动力。

风险提示

• 政策风险：保供稳价政策可能促使价格下行。
• 产能风险：新增产能供给释放可能加剧市场压力。
• 需求风险：追肥集中采购的推迟或提前都会改变供需结构。

价格趋势展望

短期来看，尿素价格呈现震荡走势，需关注追肥需求启动及库存去化情况，整体价格支撑取决于实际需求释放。