20240825-东吴证券-恺英网络-002517.SZ-2024年半年报点评_业绩符合我们预期_新游周期逐步开启_3页_472kb

证券研究报告对恺英网络（002517）2024年半年报进行了点评，指出公司业绩表现符合预期，新游周期逐步开启。2024年上半年，公司实现营收2555亿元，同比增长2928%；归母净利润809亿元，同比增长1172%；扣非归母净利润801亿元，同比增长1855%。公司移动游戏收入增长2342%，得益于《热血合击》等老牌游戏长线运营及《仙剑奇侠传：新的开始》等创新产品上线；信息服务收入激增7659%，源于游戏资源社区平台的成功运营；网页游戏收入增长9187%。同时，全球化布局成效显著，境外收入同比增长33495%，新游出海表现优异，如《仙剑奇侠传：新的开始》登顶多个地区榜单。销售费用率上升至3784%，主要源于新游发行推广；研发投入加大，应用大模型技术提升效率。公司储备多款新游，预计从2024Q3起贡献业绩增量。研究报告维持“买入”评级，下调了EPS预测；但需警惕老游流水下滑、新游不及预期及行业监管风险。