2025-07-13-光大证券-煤炭开采行业周报_夏季全国煤炭交易会召开_煤炭供需维持稳定页_7页_1018kb

煤炭开采行业周报分析总结

报告主题：夏季全国煤炭交易会召开，煤炭供需维持稳定
报告期：2025年7月7日～2025年7月13日

本次周报聚焦夏季全国煤炭交易会，强调煤炭供需维持稳定。交易会于7月10日在鄂尔多斯开幕，中国电力企业联合会指出电力和煤炭行业需加强中长期合同履行和供需动态平衡。2025年预计全国全社会用电量同比增长5-6%，电力供需总体平衡。

关键市场动态显示，煤价持续向上：秦皇岛港口动力煤平仓价环比上涨1.06%，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB价格小幅提升。同时，铁水日均产量保持高位，三峡出库流量季节性上升，港口库存维持偏高水平。行业库存数据显示，独立焦化厂和样本钢厂煤炭库存处于低位，或预示需求压力减轻。

投资建议方面，推荐长期合同占比高、盈利稳定的公司，如中国神华和中煤能源，预计煤价在季节性需求上升和政策影响下将保持偏强走势。风险因素包括经济增速下滑、水电出力增加、海外煤炭价格下跌以及政策执行不力。

总体而言，报告认为煤炭板块底部或已出现，建议投资者关注需求季节性和供给收缩带来的机遇。