全球制造业经济追踪指标及预测解读2024Q4_27页_2mb

全球制造业追踪指标 2024 Q4 更新总结

总体概述

Interact Analysis 发布的全球制造业产值追踪（MIO）季度更新显示，全球制造业在2024年面临挑战，但预计将在2025年开始逐步复苏。报告覆盖主要地区的宏观经济和制造业表现，分析了产值增长率、PMI指数、库存情况以及政策因素。2024年增长预测已调整，基于库存清理、市场需求和政策支撑，2025年预测保持稳定或略微上调。

2024年全年增长预测调整

• 美洲：增长率从1.4%下调至1.1%，反映库存出清缓慢和需求疲软。
• 欧洲：增长率从-1.1%下调至-1.7%，主要原因包括能源成本高、高利率和结构性经济问题。
• 中国：增长率从2.3%下调至2.2%，尽管刺激政策正在实施，但价格竞争和产能利用率低拖累增长。
• 亚太其他地区：增长率从1.2%上调至1.8%，由半导体行业复苏和基础设施投资推动。

2025年全年增长预测展望

• 全球制造业产值增长率预计保持在约3.2%，小幅上调0.02个百分点。
• 美洲：增长率从2.7%上调至2.8%，受益于《芯片法案》和政策驱动的投资。
• 欧洲：增长率从3.2%下调至3.0%，德国制造業复苏面临挑战，但东欧和“专家型”国家表现较强。
• 中国：增长率上调至3.2%，政策刺激和先进制造业转型将支撑增长。
• 亚太其他地区：增长率保持在3.7%，印度和东南亚市场引领复苏。

各地区详细分析

美洲

• 2024年增长率下调至1.1%，制造业产值缓慢增长；价格稳健，但需求不足。2025年预计将小幅回升，基础设施投资和政策调整是关键驱动因素。

欧洲

• 面临严峻挑战，特别是德国，增长率下调至-1.7%；能源成本和订单短缺是主要问题。其他如丹麦、西班牙和波兰表现较好，东欧在特定行业（如半导体）增长较快。

中国

• 2024年增长率下调至2.2%，制造业数据触底，但价格竞争和产能利用率较低。刺激政策将逐步显现积极影响，2025-2026年预计缓慢复苏，机械行业增长率可能超过终端生产部门。

其他亚太地区（包括印度、东南亚）

• 增长上调至1.8%，半导体行业复苏和政府基建投资是主要动力；印度全年增长率预计最高，自动化趋势加速。

细分行业预测

全球制造业细分行业

• 2024年：汽车、纺织和机械设备等行业增长疲软，冲击大于终端生产领域。
• 2025年：半导体及电子行业保持复苏，金属和汽车行业增速有望恢复；消费相关行业稳健增长，但建筑材料行业仍疲软。

中国制造业细分行业

• 半导体和电子行业增长率高于全行业平均水平，非金属矿产行业预计收缩。机械行业增速预计低于终端生产，源于投资放缓和产能利用率低。

主要挑战与机会

• 挑战：全球制造业面临订单短缺、价格竞争激烈、产能利用率低和库存积压问题。
• 机会：政策刺激（如中国经济刺激计划）、技术创新（如半导体设备）和特定区域增长（如印度、东欧）将推动复苏。2025-2026年有望实现稳步增长轨道。