20231108-首创证券-神州数码-000034.SZ-公司简评报告_率先布局智算中心运营_算力调度调优经验丰富_5页_400kb

神州数码公司简评报告总结

核心内容

神州数码（000034）在AI时代背景下，率先布局智算中心运营，拥有丰富的算力调度与调优经验。随着大模型和AIGC的快速发展，算力需求激增，公司通过构建智能数据中心，提升算力资源利用率，并融合人工智能、区块链等新技术，推动行业数字化转型。

主要观点

• 算力调度与调优重要性提升：AI时代对算力的需求呈现爆发式增长，公司通过算力调度与调优技术，解决算力供需匹配和高成本问题。
• 技术储备与产品落地：公司深耕鲲鹏和云计算生态，基于神州鲲泰系列服务器构建智能算力基础设施。该服务器具备高内存、高并发等特性，可满足政务、医疗等多场景的AI算力需求。
• 超算中心运营经验：神州数码已建成厦门、沈阳等超算中心，具备数字化、可视化、集约化运营能力，能够根据业务需求灵活调配算力资源，提升租用方经济效益。
• 全生命周期服务模式：公司已从传统的“交钥匙”模式升级为涵盖咨询规划、建设实施、运维优化等的全生命周期服务，助力客户实现数字化转型。

关键信息

公司基本面

• 最新收盘价：31.80元
• 一年内最高/最低价：33.83/19.95元
• 市盈率（PE）：18.14（当前）
• 市净率（PB）：2.59（当前）
• 总股本：6.70亿股
• 总市值：212.93亿元

盈利预测（单位：亿元）

营收与利润增速（单位：%）

财务比率（单位：%）

现金流量与估值

投资建议

• 评级：买入
• 理由：公司具备领先的技术储备与丰富的超算中心运营经验，且盈利预测显示未来三年营收与净利润持续增长，EPS稳步提升，估值比率逐步下降，体现出良好的成长性和投资价值。

风险提示

• 算力需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 业务拓展不及预期

分析师简介

• 翟炜：首创证券首席分析师，曾就职于中科院信工所、方正证券、国金证券，负责计算机、通信等行业研究。
• 傅梦欣：首创证券研究助理，覆盖信创、能源IT、网络安全等领域。

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

本报告由首创证券股份有限公司制作，不保证其准确性或完整性。投资者应自行评估信息并咨询专业顾问，本报告不构成投资建议。