20211128-开源证券-传媒行业周报_坚守游戏板块_关注监管常态化下的互联网新机遇_20页_2mb

传媒行业分析总结

核心内容

2021年11月28日，传媒行业投资评级为“看好（维持）”。行业周报指出，随着政策监管的持续落地，互联网平台需更加注重内容生态建设，以巩固用户壁垒。同时，监管常态化下，头部互联网公司更倾向于聚焦核心主业及拓展海外市场，而二线平台可能受益于非独家内容或商户带来的溢出效应。

主要观点

• 政策监管常态化：随着《个人信息保护法》的实施及央行对支付终端和收款码的监管，互联网平台面临更严格的合规要求。腾讯等公司已采取措施配合监管，未来支付、金融等业务将更加谨慎。
• 互联网新机遇：市场对头部互联网平台金融业务的监管预期逐步落地，有利于其聚焦主业及拓展海外市场，建议关注其业绩弹性。
• 游戏板块表现：游戏板块在2021年第48周表现较弱，但新品上线及版号重启预期持续为板块提供增长动力。元宇宙作为开放世界游戏的商业化方向，或为游戏行业带来新的增长点。
• 重点推荐标的：互联网板块重点推荐快手-W、心动公司、芒果超媒，受益标的包括网易-S、京东、拼多多、哔哩哔哩、腾讯控股、阿里巴巴-SW；游戏板块重点推荐完美世界、姚记科技、吉比特、创梦天地，受益标的包括三七互娱、世纪华通、中手游、盛天网络、宝通科技、昆仑万维。

关键信息

行业数据综述

• 游戏：腾讯旗下《王者荣耀》登顶内地iOS游戏畅销榜，《亿万人生》为免费榜第一。《幻塔》在TapTap新游预约榜排名首位，预约人数达1364.7万。
• 电影：《扬名立万》为周票房冠军，票房19384.9万元，较上周增长明显。
• 网播剧：《斛珠夫人》为周播映指数第一，由腾讯视频播出。
• 网播综艺：《令人心动的offer》为周播映指数第一，由腾讯视频播出。
• 直播：薇娅为直播热度指数第一，场均观看人数达628.71万。

行业新闻综述

2.1 互联网行业政策监管

• 拼多多支付商标注册成功：拼多多关联公司已注册“拼多多支付”商标。
• 腾讯被工信部行政指导：因旗下9款App存在违规行为，工信部对其采取过渡性行政指导措施。
• 央行监管支付终端：从2022年3月1日起，个人收款码将被纳入监管，旨在提升收单服务质量，保护消费者权益。

2.2 游戏行业动态

• 《Free Fire》下载量领先：Sensor Tower数据显示，《Free Fire》10月全球移动游戏下载榜第一。
• Niantic获3亿美元融资：用于AR元宇宙及游戏开发，公司估值达90亿美元。

2.3 体育行业进展

• 上海虚拟体育公开赛启动：2022年将正式开赛，涵盖滑雪、赛车、自行车、赛艇等项目，推动数字体育发展。

2.4 教育行业动态

• 新东方开设中文线上课：在美推出中文课程，服务海外华裔青少年。
• 有道成立旅游公司：拟拓展研学旅游业务。
• 蜻蜓FM完成融资：中文在线领投，加码车场景布局。
• 三节课完成超2亿元融资：用于课程生产及讲师发展。

板块行情综述

• A股传媒板块：2021年第48周下跌1.88%，弱于创业板指（+1.46%），强于上证综指（+0.10%）。
• 教育板块表现最佳：周涨幅达4.3%，获得最高超额收益。
• 游戏板块表现最差：周跌幅达4.11%。
• 个股表现：中文在线周涨幅最大（+28.69%），利欧股份周跌幅最大（-16.95%）；美股有道周涨幅最大（+11.52%），美联国际教育周跌幅最大（-16.46%）；港股睿见教育周涨幅最大（+23.53%），百奥家庭互动周跌幅最大（-10.67%）。

风险提示

• 监管持续落地：可能对互联网平台业务造成影响。
• 游戏版号重启时间不确定：可能影响板块估值修复。
• 政策变化：可能对支付、金融等业务产生不确定性。

图表目录

• 图1：iOS游戏免费榜排名，显示《亿万人生》为第一。
• 图2：iOS游戏畅销榜排名，显示《王者荣耀》为第一。
• 图3：广电板块周涨幅最大，游戏板块周跌幅最大。
• 图4：教育板块获得最高超额收益。

表格目录

• 表1：腾讯游戏在iOS畅销榜表现优异。
• 表2：TapTap新游安卓预约榜，《幻塔》为第一。
• 表3：TapTap新游iOS预约榜，《无限世界又怎样》为第一。
• 表4：薇娅直播热度指数第一。
• 表5：天猫超市为店铺指数第一。
• 表6：院线电影数据，《扬名立万》为周票房冠军。
• 表7：即将上映影片信息。
• 表8：网播剧数据，《斛珠夫人》为第一。
• 表9：网播综艺数据，《令人心动的offer》为第一。
• 表10：台播剧数据，《大宋宫词》为收视率第一。
• 表11：台播综艺数据，《最强大脑答案谁知道》为收视率第一。
• 表12：股东质押及减持信息。
• 表13：公司即将召开股东大会。
• 表14：A股传媒个股周涨幅与跌幅。
• 表15：美股重点传媒公司行情。
• 表16：港股重点传媒公司行情。
• 表17：受益标的包括互联网和游戏板块。