文档内容总结
核心内容概述
本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现、供需情况、宏观数据及行业消息对市场的影响，并给出了对铂金与钯金未来走势的观点总结与重点关注事件。
主要观点与关键信息
1. 期货市场表现
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 铂金主力合约收盘价（日，元/克） |
694.80 |
-1.20↓ |
| 钯金主力合约收盘价（日，元/克） |
504.00 |
-9.25↓ |
| 铂金主力合约持仓量（日，手） |
10387.00 |
-277.00↓ |
| 钯金主力合约持仓量（日，手） |
3179.00 |
+90.00↑ |
- 铂金和钯金期货价格均出现下跌。
- 铂金持仓量下降，钯金持仓量略有上升。
2. 现货市场表现
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 上金所铂金现货价（Pt9995） |
670.45 |
-15.25↓ |
| 长江钯金现货平均价 |
460.00 |
-20.00↓ |
| 铂金主力合约基差（日，元/克） |
-24.35 |
-14.05↓ |
| 钯金主力合约基差（日，元/克） |
-44.00 |
-10.75↓ |
- 现货市场铂金和钯金价格均下跌。
- 基差持续走弱，表明期货价格与现货价格的差距扩大。
3. 供需情况分析
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 铂金CFTC非商业多头持仓（周，张） |
9966.00 |
-243.00↓ |
| 钯金CFTC非商业多头持仓（周，张） |
3003.00 |
-342.00↓ |
| 铂金供应量（年，吨）：2025预计 |
220.40 |
-0.80↓ |
| 钯金供应量（年，吨）：2025预计 |
293.00 |
-5.00↓ |
| 铂金需求量（年，吨）：2025预计 |
261.60 |
+25.60↑ |
| 钯金需求量（年，吨）：2025预计 |
287.00 |
-27.00↓ |
- 铂金和钯金的非商业多头持仓均下降，表明市场看涨情绪减弱。
- 供应量略有下降，铂金需求小幅上升，钯金需求下降。
- 铂金需求增长可能对价格形成支撑，而钯金需求下降可能加剧其价格承压。
4. 宏观数据影响
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 美元指数 |
95.76 |
-1.28↓ |
| 10年美债实际收益率（%） |
1.90 |
0.00↑ |
| VIX波动率指数 |
16.35 |
+0.20↑ |
- 美元指数走弱，可能对贵金属价格形成支撑。
- 美债实际收益率微涨，显示市场对通胀的担忧。
- VIX波动率指数微升，表明市场风险偏好有所提高。
5. 行业消息对市场的影响
- 地缘政治风险：美国对伊朗实施新一轮制裁，并可能对韩国加征关税，增加市场不确定性。
- 格陵兰主权争议：特朗普表示美国将获得格陵兰岛上美军基地的“主权”，可能对全球战略资源产生影响。
- 政府停摆风险：民主党参议员反对政府拨款法案，可能引发联邦政府部分停摆。
- 美联储主席人选：贝莱德公司高管里克·里德尔成为热门人选，市场关注其对货币政策的影响。
- 新能源汽车政策：欧盟推迟2035年禁售燃油车，并强化排放标准，推动铂金需求增加。
6. 中长期市场展望
- 工业逻辑主导：铂金与钯金的工业需求是未来价格走势的关键因素。
- 供需分化：南非供电和俄罗斯出口的不确定性，叠加汽车排放政策，将推动“铂强钯弱”的行情。
- 伦敦铂金与钯金运行区间：
- 伦敦铂金：上方阻力位2800美元/盎司，下方支撑位2600美元/盎司。
- 伦敦钯金：上方阻力位2100美元/盎司，下方支撑位1900美元/盎司。
重点关注事件
| 时间 |
事件 |
| 01-28 02:00 |
美国M2货币供应量 |
| 01-29 03:00 |
联邦储备委员会利率决议及货币政策声明 |
| 01-29 21:30 |
美国11月贸易帐（进出口） |
| 01-30 21:30 |
美国PPI同比(%) |
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