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锂电池行业月报总结

核心内容

2026年4月，锂电池板块表现强劲，指数上涨15.43%，新能源汽车指数上涨8.21%，均强于同期沪深300指数（上涨8.03%）。这反映了锂电池行业在市场中的相对强势。

我国新能源汽车销量在2026年4月达到134.40万辆，同比增长9.62%，环比增长7.35%，月度销量占比53.21%，创历史新高。出口增长是主要推动力，新能源汽车出口43.0万辆，同比增长115.0%。同时，动力电池装机量为62.40GWh，同比增长15.34%，其中三元材料装机占比18.43%。

宁德时代、比亚迪和国轩高科分别位居动力电池装机量前三名。2026年4月，我国新能源汽车动力电池装机量占比72.4%，而三元材料装机占比18.43%。

主要观点

• 行业表现强劲：2026年4月锂电池板块指数跑赢沪深300指数7.40个百分点，板块整体表现优于大盘。
• 新能源汽车销量创新高：4月销量占比达53.21%，主要得益于出口高增长，预计2026年新能源汽车销量将持续增长，但增速将有所回落。
• 动力电池需求回升：4月动力电池装机量同比增长15.34%，且储能电池需求增速显著高于动力电池，预计储能将在新型能源体系建设中发挥更大作用。
• 产业链价格波动：上游原材料价格涨跌不一，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格维持高位震荡，电解钴价格小幅上涨，钴酸锂价格略有回落，六氟磷酸锂和电解液价格短期承压。
• 行业景气度持续向上：结合政策支持、行业增长预期及龙头企业的表现，预计2026年行业景气度将持续上升。

关键信息

4月行业表现

• 锂电池指数上涨15.43%，新能源汽车指数上涨8.21%，跑赢沪深300指数。
• 个股涨跌分化，涨幅前五为天华新能、德方纳米、鹏辉能源、盛新锂能和天齐锂业。
• 豫股相关标的中，多氟多和天力锂能分别上涨30.52%和21.43%，易成新能下跌9.64%。

新能源汽车销量

• 2026年4月我国新能源汽车销量134.40万辆，同比增长9.62%，环比增长7.35%，销量占比53.21%。
• 2026年新能源汽车出口43.0万辆，同比增长115.0%。
• 2026年以来新能源汽车累计销量430.60万辆，同比增长0.16%，出口累计138.50万辆，同比增长116.74%。

动力电池

• 2026年4月动力电池装机量62.40GWh，同比增长15.34%，环比增长10.44%。
• 三元材料装机占比18.43%，磷酸铁锂电池装机占比62.57%。
• 动力电池出货量Top15中，宁德时代以29.06GWh稳居第一，比亚迪和国轩高科分别位居第二和第三。

产业链价格

• 碳酸锂：截至2026年5月13日，电池级碳酸锂价格19.70万元/吨，较4月初上涨22.36%。
• 氢氧化锂：价格18.93万元/吨，较4月初上涨25.12%。
• 电解钴：价格42.70万元/吨，较4月初上涨0.59%。
• 钴酸锂：价格39.70万元/吨，较4月初回落1.0%。
• 三元前驱体：价格11.05万元/吨，较4月初上涨0.91%。
• 磷酸铁锂：价格6.82万元/吨，较4月初上涨18.44%。
• 六氟磷酸锂：价格9.90万元/吨，较4月初回落5.71%。
• 电解液：价格3.12万元/吨，较4月初回落1.89%。

投资建议

• 维持“强于大市”评级：基于行业前景、业绩表现和市场估值，维持行业“强于大市”投资评级。
• 短期关注点：重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池进展。
• 中长期布局：国内外新能源汽车行业发展前景明确，建议围绕细分领域龙头进行布局，关注个股业绩和走势分化。

风险提示

• 行业政策执行力度不及预期。
• 细分领域价格大幅波动。
• 新能源汽车销量不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 系统性风险。