20231113-中原证券-锂电池行业月报_销量再创新高_短期适度关注_18页_2mb

锂电池行业月报分析总结

一、市场回顾
2023年10月，锂电池板块指数下跌10.6%，但强于同期下跌3.05%的沪深300指数。板块内个股表现分化，涨幅前五个股为星源材质、国光电器、天奈科技、星云股份和恩捷股份，跌幅前五个股为豪森股份、百利科技、中材科技、海目星和璞泰来。

二、新能源汽车销量

1. 我国10月新能源汽车销量达95.6万辆，同比增长33.89%，环比增长5.75%，当月销量占比达33.51%。
2. 比亚迪10月销量30.18万辆，同比增长38.57%，其中海外销量首次突破3万辆，持续增长。

三、上游原材料价格总体承压
碳酸锂和氢氧化锂价格分别下跌9.73%和10.34%，预计继续下行。电解钴价格小幅上涨17.3%，六氟磷酸锂、电解液等价格环比回落，短期或企稳。

四、投资评级与建议
维持行业“强于大市”评级，当前估值分别为17.55倍和32.93倍。建议短期关注市场风格变化及销量趋势，中长期聚焦龙头企业。

五、风险提示
政策支持力度不及预期、原材料价格波动、销量不及预期、行业竞争加剧、盐湖提锂进度超预期等风险需重点关注。