20260612-中原证券-锂电池行业月报_月度占比持续新高_板块可关注_24页_1mb

锂电池行业月报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年6月锂电池行业的整体表现、新能源汽车销量及动力电池装机情况、产业链原材料价格走势以及行业投资评级与风险提示。整体来看，行业景气度持续向上，新能源汽车和锂电池作为新质生产力的重要组成部分，展现出良好的增长前景。

主要观点

1. 板块走势

• 2026年5月，锂电池指数下跌 $7.53%$，新能源汽车指数下跌 $4.42%$，而沪深300指数上涨 $1.76%$，锂电池板块整体跑输沪深300指数。
• 5月锂电池板块个股表现分化，25只个股上涨，79只下跌，涨跌中位数为下跌 $11.56%$。
• 个股中，信德新材、蔚蓝锂芯、光华科技、横店东磁和大族激光涨幅居前；ST南都、佛塑科技、天际股份、雅化集团和盛新锂能跌幅居前。
• 豫股相关标的（多氟多、天力锂能、易成新能）均出现下跌，其中天力锂能跌幅最大，达 $19.53%$。

2. 新能源汽车销量

• 2026年5月，我国新能源汽车销售149.60万辆，同比增长 $14.46%$，环比增长 $11.31%$，月度销量占比 $56.90%$，创历史新高。
• 5月新能源汽车出口44.60万辆，同比增长 $110.38%$，显示出口高增长是主要动力。
• 2026年1月-5月新能源汽车累计销售580.20万辆，同比增长 $3.50%$，合计占比 $47.54%$。

3. 比亚迪新能源汽车销售

• 2026年5月比亚迪新能源汽车销售32.83万辆，同比增长 $0.23%$，环比增长 $19.38%$，显示销量止跌回升。
• 5月比亚迪海外销售16.06万辆，占比 $49.0%$，创月度出口新高。
• 2026年1月-5月比亚迪新能源汽车累计销售140.49万辆，同比下降 $20.33%$，海外销售占比显著提升至 $22.73%$。

4. 动力电池装机量

• 2026年5月我国动力电池装机量71.90GWh，同比增长 $25.92%$，环比增长 $15.22%$。
• 三元材料装机占比 $18.64%$，磷酸铁锂电池装机占比 $81.36%$。
• 宁德时代、比亚迪和国轩高科分别位居前三，合计占总装机量的 $93.8%$。

5. 产业链价格走势

• 碳酸锂：2026年6月11日价格为16.70万元/吨，较5月初回落 $5.65%$，总体处于高位震荡。
• 氢氧化锂：2026年6月11日价格为15.58万元/吨，较5月初回落 $6.60%$，短期预计震荡。
• 电解钴：2026年6月11日价格为39.90万元/吨，较5月初回落 $5.67%$，短期预计震荡。
• 钴酸锂：2026年6月11日价格为38.70万元/吨，较5月初回落 $2.52%$，短期预计震荡。
• 三元523正极材料：2026年6月11日价格为19.35万元/吨，较5月初上涨 $3.81%$。
• 磷酸铁锂：2026年6月11日价格为6.07万元/吨，较5月初回落 $3.51%$，短期预计震荡。
• 六氟磷酸锂：2026年6月11日价格为11.20万元/吨，较5月初上涨 $15.46%$，持续关注其供需变化。
• 电解液：2026年6月11日价格为3.12万元/吨，较5月初回落 $1.27%$，总体预计震荡。

关键信息

6. 政策与市场动态

• 2025年中央经济工作会议强调坚持内需主导和“双碳”引领，推动新能源汽车和锂电池行业发展。
• 2026年1月1日起实施的《汽车以旧换新补贴实施细则》优化了补贴范围与标准，新能源汽车出口保持高增长。
• 2026年新能源汽车出口达183.10万辆，同比增长 $115.16%$，其中新能源重卡和储能锂电池需求增速显著高于动力电池。

7. 行业投资评级

• 维持行业“强于大市”投资评级，结合行业发展前景、板块估值（28.06倍）及市场表现，建议关注板块投资机会。
• 短期关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外政策及固态电池进展。
• 中长期看好新能源汽车和锂电池行业发展，预计个股业绩和走势将出现分化，建议持续关注细分领域龙头。

风险提示

• 行业政策执行力度不及预期。
• 细分领域价格大幅波动。
• 新能源汽车销量不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 系统性风险。

总结

2026年5月锂电池板块表现弱于沪深300指数，但新能源汽车销量持续增长，出口表现亮眼。动力电池装机量和三元材料装机占比下降，但磷酸铁锂电池占比持续上升。上游原材料价格总体震荡，其中六氟磷酸锂价格上涨显著。政策支持和行业发展趋势表明锂电池行业景气度持续向上，建议投资者关注板块机会，同时留意市场风格和个股分化。