20240828-开源证券-特锐德-300001.SZ-公司信息更新报告_电网侧电力设备同比高增_充电业务持续减亏_4页_871kb

特锐德（300001SZ）投资分析报告（2024年8月28日）

核心观点

维持“买入”评级。公司2024年上半年业绩高速增长，电网设备业务稳健扩张，充电网业务扭亏为盈且呈现减亏趋势，海外订单增长显著。

数据概览

• 当前股价：171元
• 总市值：1807亿元
• 2024H1归母净利同比+10526%

主要内容

业绩增长

1. 业绩突飞猛进
   2024年上半年实现营业收入6332亿元，同比增幅达1293%；归母净利润193亿元，增幅10526%，主要由两块业务驱动：
   • 智能制造+集成服务业务：营收3674亿元，净利率超446%
   • 电动汽车充电网业务：营收2658亿元，同比减亏0.33亿元

电网业务

公司在国网、南网等大订单中持续中标表现优异，实现规模化收入增长。2024年上半年电网侧业务营收同比增长70%。海外市场订单量同比大幅提升，已进入超50个国家市场。

充电网业务表现

• 充电终端数量：截至2024年6月已达595万个
• 充电量：上半年同比增42%
• 业务拓展：开展100余个新能源微电网项目，参与电网调度5万kW以上
• 生态布局：与车企、保险公司等构建协同生态体系

估值预测

预测2024-2026年归母净利润分别为723/1030/1433亿元，对应当前股价（PE）分别为250/175/126倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 充电运营盈利水平不达预期
• 行业竞争加剧风险

其他信息

附财务预测摘要与主要财务指标分析
本报告风险等级R4（中高风险），仅限专业投资者及C4/C5风险承受能力普通投资者阅读。

报告数据来源：聚源、开源证券研究所