20250829-开源证券-特锐德-300001.SZ-公司信息更新报告_传统主业出海稳步推进_充电网同比扭亏为盈_4页_871kb

特锐德公司信息更新报告总结

核心内容

特锐德控股子公司特锐德（300001.SZ）2025年上半年业绩表现强劲，实现归母净利润3.3亿元，同比增长69.3%，主要得益于传统主业继续增长及充电网业务扭亏为盈。投资评级维持“买入”。

业绩亮点

1. 营收与利润：上半年营业收入62.6亿元，同比增长16.7%；归母净利润3.3亿元，同比增长69.3%，业绩位于业绩预告上沿。

传统业务板块

1. 营收增长：传统主业上半年实现营收44.15亿元，同比增长20.17%，毛利率提升至23.71%，净利率提升至7.4%。
2. 出海扩张：海外业务合同额约10亿元，同比增长84%。中标多个中东和非洲项目，已在阿联酋设立子公司，并在青岛前湾保税港区建设智能制造基地，以提升海外交付能力。

充电网板块

1. 扭亏为盈：充电网业务实现归母净利润超200万元，同比扭亏为盈，营业收入同比增长9.19%。
2. 业务拓展：截至2025年6月，全国独资/合资公司超300家，其中190家合资方为政府投资平台或国企。

财务预测

• 调低盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为12.46亿、16.10亿、20.40亿元，对应PE分别为20.5、15.8、12.5倍。
• 未来三年净利润增速分别为36.0%、29.2%、26.7%，毛利率保持稳定在26%-27%区间。

风险提示

• 充电桩运营盈利能力不及预期；
• 行业竞争加剧。

分析师观点

公司传统主业出海稳步推进，充电网业务持续改善，低成本优势叠加充电基础设施需求增长，长期增长前景看好。

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