20240628-甬兴证券-特锐德-300001.SZ-电力设备与充电网双引擎_共驱公司新征程_5页_791kb

特锐德公司研究报告总结

特锐德（300001）是一家专注于电力设备和充电网业务的公司。公司在电力设备主业方面，提供“智能制造+集成服务”，产品包括箱变和预制舱等，并主导或参与行业技术标准，获得工信部制造业单项冠军企业认证。随着国家加大对光伏、风电和电网的投资，公司电力设备需求持续增长。公司发布股权激励和员工持股计划，2025年设定营收增长率不低于32%，净利润增长率不低于35%，这增强了团队凝聚力，推动业务稳定增长。

子公司特来电是充电桩行业龙头，2023年实现扭亏为盈，营收同比增长3221%，归属于母公司净利润达121亿元。截至2024年5月，特来电公共充电桩数量居行业第一，占率189%，充电量超过300亿度。随着新能源汽车保有量提升和充电利用率提高，其盈利能力将稳步增强。公司基于充电服务，构建全国充电网生态，与多家车企、政府平台及银行合作，探索“充电+X”商业价值，进一步提升增值收益，为公司注入新增长动力。

投资建议方面，分析师预计公司2024-2026年营业收入将年增27%至233%，归母净利润年增45%至555%。给予“买入”评级，对应市盈率从29倍降至15倍。风险包括电网设备投资不及预期、充电桩利用率不足和市场竞争加剧。总体而言，公司电力设备业务稳健，充电网生态完善，未来成长潜力显著。

总结要点：公司核心增长驱动来自传统电力设备需求和子公司特来电的充电业务扩张，预计未来业绩持续向好。