20210711-中航证券-医药生物行业周报_震荡回调_长期景气不变_10页_572kb

医药生物行业周报总结

核心内容

2021年7月5日至7月9日期间，医药生物行业指数下跌4.05%，医药生物板块下跌4.17%，在申万28个一级行业板块中排名垫底。7个二级板块全部跑输上证综指和沪深300指数。

主要观点

• 行业基本面仍具吸引力：尽管短期受到政策影响导致震荡回调，但医药生物行业长期景气度未变，研发能力强、产品矩阵丰富的龙头企业仍具备持续成长潜力。
• 政策导向明确：继续推进“三医联动”改革，加强药品和高值耗材的集中采购，提升行业集中度和质量。同时，国家药监局持续推进药品审评审批制度改革，加快创新药和临床急需药品上市。
• 短期机会：估值偏低的二线蓝筹值得关注，同时随着新一轮集采落地，具备创新能力和良好竞争格局的企业有望受益。中报季临近，业绩超预期个股也值得关注。
• 长期布局建议：建议围绕创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费领域进行布局。

关键信息

一、市场表现

• 医药生物行业指数：本期下跌4.05%，医药生物板块下跌4.17%，在申万28个一级行业板块中排名末位。
• 二级板块表现：化学原料药、化学制剂、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务分别下跌3.91%、1.70%、4.76%、2.26%、5.31%、2.52%、6.44%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：ST辅仁（28.33%）、新华医疗（20.37%）、康众医疗（19.76%）、ST运盛（15.62%）、天坛生物（12.82%）。
  • 跌幅前五：键凯科技（-22.62%）、百洋医药（-22.54%）、天智航-U（-21.59%）、广誉远（-19.95%）、吉药控股（-19.64%）。
• 科创板表现：医药行业个股涨跌幅分化明显，部分公司如康众医疗、华恒生物、康拓医疗、昊海生科、海泰新光表现较好，而键凯科技、天智航-U、诺泰生物、阳光诺和、翔宇医疗跌幅较大。

二、重要资讯

1. 中医药发展政策：国家卫健委印发《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》解读，提出加强中医药在综合医院的应用。
2. 医改政策推进：国务院继续推进“三医联动”改革，扩大集采范围，提高行业集中度，同时加强医保资金结余留用，提升医疗机构用药管理水平。
3. 药监局改革措施：发布《人工智能医用软件产品分类界定指导原则》，规范人工智能医用软件的分类和审评审批流程。
4. 养老政策：联合相关部门印发《“十四五”健康老龄化规划》，推动老年健康服务体系建设。

三、重要公告

1. 欧普康视：计划向特定对象发行股票，募集资金用于诊断基地建设项目，提升体外诊断能力。
2. 恒瑞医药：获得甲磺酸阿帕替尼片临床试验批准，该药已获批用于晚期胃癌和肝癌治疗。
3. 广誉远：控股股东及实际控制人拟变更，东盛集团将部分股份过户给晋创投资。
4. 华熙生物：股东赢瑞物源减持计划进行中，已减持0.51%股份。

四、行业前景

• 短期策略：关注估值偏低的二线蓝筹股，以及受益于集采政策的创新药企业。
• 长期布局：聚焦创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务及不受医保约束的消费类医药企业，如长春高新、爱美客、华熙生物、智飞生物、片仔癀等。

投资建议

• 行业评级：增持，未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
• 个股建议：
  1. 创新药及产业链：恒瑞医药、贝达药业、信立泰、恩华药业、科伦药业、药明康德、泰格医药、康龙化成、普洛药业。
  2. 高端医疗器械：迈瑞医疗、乐普医疗、欧普康视、鱼跃医疗、微创医疗。
  3. 医疗服务：爱尔眼科、通策医疗。
  4. 消费类医药企业：长春高新、爱美客、华熙生物、智飞生物、片仔癀。

风险提示

• 新冠疫情波动风险：疫情变化可能对医药行业产生不确定性影响。